Расчет и анализ коэффициента текущей ликвидности

Ликвидность – это способность актива обращаться в денежки. Под данным термином понимают то, насколько быстро можно реализовать какие-либо ценности. Текущая ликвидность означает, справляется ли фирма с долговой нагрузкой и довольно ли быстро появляются свободные средства для ее погашения. В экономическом разборе используется коэффициент текущей ликвидности (К_тл), позволяющий не только оценить активы, но и сопоставить их с объемом внешнего и внутреннего долга. Рассмотрим подробнее, как рассчитать показатели ликвидности, нормы и что значит отклонение от них, а также как использовать на практике итоги анализа текущей ликвидности.

Экономический смысл ликвидности и ее облики

Под ликвидностью в общем смысле понимается скорость обращения чего-либо на базаре. В экономическом анализе чаще всего используются понятия ликвидности активов. Но также этот термин может быть применим в целом к компании, когда проводится комплексный разбор ее имущества и обязательств. Организация будет считаться высоколиквидной, если у ее активов рослая скорость обращения, обеспечивающая достаточное количество денежных оружий для возврата имеющейся задолженности.

Анализ активов

Все ресурсы, какие имеются в распоряжении компании и используются либо могут использоваться для получения барыши, называются его активами. Они разделяются на три группы:

1. Высоколиквидные – деньги в кассе, оружия на расчетных счетах компании, акции, находящиеся в свободном обращении и востребованные к покупке. Несложными словами, это или наличные деньги, либо то, за что их можно получить утилитарны моментально.
2. Активы со средней ликвидностью – ценные бумаги, а собственно те их виды, которые можно легко реализовать в среднесрочной перспективе, товарные останки (либо готовая продукция), запасы сырья, находящиеся в незавершенном производственном цикле. Это ценности, для перевода каких в деньги потребуется некоторое время, обычно не более месяца.
3. Низколиквидные – недвижимость, оборудование, долгосрочные финансовые инструменты. Получение денежных оружий по ним может растянуться на годы.

Ликвидность активов является значительнейшим показателем оценки деятельности предприятия. Именно она интересует инвесторов и позволяет постигнуть, насколько быстро они смогут вернуть вложенные средства в случае возникновения каких-либо непредвиденных негативных обстоятельств в области либо на рынке в целом.

Оценка компании

Ликвидность фирмы в цельном рассчитывается по информации из баланса. Здесь дается не просто преходящая оценка способности имущества превращаться в наличные, а соотношение этой скорости с различными обликами пассивов (долговых обязательств). Проводится расчет и анализ коэффициентов различных обликов ликвидности. Наглядно суть анализа представлена на схеме ниже.

Знаменатель расчетной формулы у всех трех вышеназванных показателей равный (а именно обязательства перед контрагентами на ближайшее время), а числитель – стоимость групп оборотных активов различной степени ликвидности. При оценке финансовой стабильности нужно учитывать все три смыслы. Фактически в комплексе они дают возможность увидеть, сможет ли компания вести стабильную деятельность и выполнять обстоятельства договоров в кризисной ситуации, когда возникнут сложности с торговлей даже ликвидного имущества.

В международной практике при расчете ликвидности оценивают также незапятнанный оборотный капитал – величину, на которую текущие активы превосходят обязательства. Таким манером оценивается не соотношение, а разница в стоимостном выражении. Подробнее все обрисованные показатели будут рассмотрены далее.

Также полезно коротать сравнительный анализ групп активов разной ликвидности с обязательствами аналогичной срочности. Так, самые ликвидные виды ценностей сравниваются с краткосрочной кредиторской хвостом. Если соотношение в пользу обязательств, то предприятие имеет низенькую ликвидность. Это лишь поверхностная оценка, позволяющая быстро установить проблемные области в деятельности компании.

Отличие от платежеспособности

Понятие ликвидности часто используют как синоним термина «платежеспособность». Это не совершенно верно, поскольку платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои денежные обязательства. Несложными словами, здесь оценивается наличие у организации достаточного числа денежных средств.

Ликвидность же оценивает, прежде всего, активы и их способность обращаться в денежки. Поэтому заменять один термин другим некорректно. Платежеспособное на определенную дату предприятие вполне может представлять неликвидным. Например, если денег на счетах достаточно, но сформировались излишние товарные резервы, которые трудно реализовать. При этом будет низким показатель безотносительной ликвидности. Чаще встречается и обратная ситуация: ликвидных активов у фирмы довольно, а реализовать их и исполнить обязательства не получается – это означает, что на текущий момент поре предприятие неплатежеспособно.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент льющейся ликвидности является основным из всех видов и рассчитывается на основании этих баланса предприятия по следующей формуле:

К_тл = ОА/КО, где

ОА – оборотные (текущие) активы: строка 1200 баланса (Итог по разделу II);

КО – краткосрочные обязательства: строки 1510 + 1520 + 1550 (Займы и кредиты + Кредиторская хвост + Прочие краткосрочные обязательства).

Допускается вычесть сумму долгосрочной дебиторской хвосты (срок поступления средств по которой свыше 12 мес.) при ее присутствии. Она хоть и относится к оборотным активам в балансе, но срок ее реализации чересчур долгий, поэтому при ее учете достоверность анализа ликвидности может снизиться. В то же пора при длительном производственном цикле, наоборот, учет данного актива необходим.

Нормативное смысл находится в пределах от 1,5 до 2. Тем не менее, для некоторых областей, например, розничной торговли, нормальным является и показатель, равновеликий 1. Дело в том, что поставщикам товары оплачиваются, как правило, с отлагательством, что ведет к возникновению значительной кредиторской задолженности.

Если коэффициент льющейся ликвидности меньше единицы, то это означает наличие у компании проблем с обеспечением своих краткосрочных обязательств и рослые финансовые риски. Вполне может наступить момент, когда платить контрагентам сделается нечем, будет накапливаться просроченная кредиторская задолженность, что в итоге повергнет к банкротству. В данной ситуации необходимо определить причину такого смыслы – в какой именно части активов или обязательств возникла проблема. Вероятно, нерационально используются ресурсы, либо неправильно построена маркетинговая политика и логистика. Также вина может заключаться в слишком дорогих кредитах и излишнем их числе.

Слишком высокая величина показателя текущей ликвидности также негативно характеризуют деятельность компании. Смысл выше 2,5-3 говорит о неэффективном использовании имеющихся ресурсов, накоплении излишков сырья или непроданных товаров. В кой-каких случаях, например, при длительном производственном цикле, это является нормой, потому оценку необходимо проводить с учетом средних значений ликвидности по области.

[embedded content]

Прочие показатели оценки ликвидности

При расчете предыдущего показателя использовалась суммарная размер всех оборотных активов. В коэффициенте быстрой (срочной) ликвидности учитываются лишь средне- и высоколиквидные активы, вычисление производится по формуле:

К_бл = (ДЗ_кр + КФВ + ДС) / КО, где

ДЗкр – краткосрочная дебиторская хвост (строка 1230 баланса);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (строка 1240);

ДС – денежные оружия (строка 1250);

КО – краткосрочные обязательства (строки 1510 + 1520 + 1550).

Другими словами, быстрая ликвидность – это касательство текущих активов за вычетом запасов к краткосрочным обязательствам предприятия. Нормативное смысл находится в пределах 0,7 – 1,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности учитывает лишь высоколиквидные активы и рассчитывается по формуле:

Кал = (ДС + КФВ) / КО.

Безотносительная ликвидность показывает, какую долю обязательств компания может погасить немедля, нормативное значение от 0,2.

Также можно рассчитать коэффициент совокупной ликвидности, демонстрирующий соотношение всех активов с весовыми коэффициентами (характеризующими скорость реализуемости) и суммарных пассивов, также скорректированными по срокам погашения:

К_сл = (А¹ + ½ А² + ⅓А³) / (П¹ + ½ П² + ⅓П³), где

А¹ – КФО + ДС;

А² – ДЗ_кр;

А³ – Резервы (строка 1210) + НДС по приобретенным ценностям (1220) + Прочие оборотные активы (1260);

П¹ – Кредиторская хвост (1520);

П² – Займы и кредиты (1510) + Резервы предстоящих расходов (1540) + Прочие краткосрочные обязательства (1550);

П³ – Долгосрочные обязательства (1400, Итог по разделу III).

Нормальное смысл коэффициента совокупной ликвидности – не ниже 1. Аналогичные показатели можно использовать в стоимостном сравнительном разборе. Ниже в таблице приведено соотношение сравниваемых активов и пассивов.

В совокупности с разбором коэффициента текущей ликвидности по данным таблицы можно сделать вытекающие выводы:

1. Если A¹>П¹, A²>П², A³>П³, К_тл> 1, при этом A⁴≤П⁴, то предприятие обладает высокой ликвидностью и достаточной финансовой устойчивостью.
2. Если ∑A¹;A²≥∑П¹;П², К_тл>1, A⁴≤ П⁴, то также можно сообщать о стабильной текущей ликвидности и устойчивом положении компании.
3. Если A³≥П³, а A⁴≤ П⁴, то можно дать оценку перспективной ликвидности на основе разбора разницы указанных значений.
4. Если A⁴≥П⁴, то в перспективе предприятие низколиквидно.

И заключительным показателем, который характеризует текущую ликвидность, является незапятнанный оборотный капитал:

К_чо = ОА – КО.

По нему можно определить величину оборотных оружий, которая профинансирована из долгосрочных источников и не направляется на погашение льющихся обязательств. Нормативное значение – выше нуля. Слишком большенный объем свободных средств может говорить о неэффективном использовании ресурсов, ошибочной денежной политике, что угрожает снижением рентабельности в будущем.

Что делать при низкой текущей ликвидности

Низенькое значение коэффициента текущей ликвидности говорит о потенциальных рисках снижения барыши, в том числе и высокой вероятности банкротства. Регулярный расчет показателей особенно необходим крупным предприятиям с вящим количеством персонала, когда затруднен контроль руководства за оперативной деятельностью, а ее итоги доводятся до высшего менеджмента с задержкой. Своевременное выявление проблем с ликвидностью позволит изменить политику управления, структуру ресурсов и капитала, чтобы вывести предприятие из пояса риска.

Компаниям с низкой текущей ликвидностью можно дать вытекающие рекомендации:

1. Пересмотрите политику управления запасами, оптимизируйте деятельность, чтобы освободиться от излишков сырья на складах, а свободные денежные средства устремить на снижение долговой нагрузки.
2. Старайтесь не накапливать дебиторскую хвост в долгосрочном периоде, по возможности ускорьте ее оборачиваемость.
3. Измените структуру кредитования в прок долгосрочных и более дешевых заимствований.
4. Вкладывайте свободные ресурсы в повышение эффективности производства и ускорение оборачиваемости активов, чтобы повысить скорость поступления денежных средств.
5. Снизьте излишние, особенно непроизводственные издержки.
6. Отслеживайте ситуацию в области и на рынке в целом, используйте диверсификацию и маркетинговые мероприятия для завоевания новоиспеченных рыночных ниш.