МОСКВА, 13 окт — ПРАЙМ. Приток оружий в фонды, ориентированные на российские активы, в сентябре проходил на поле восстановления экономики и высоких цен на нефть, однако был почти целиком абсорбирован размещениями пакетов акций VEON и ММК, считают опрошенные агентством «Прайм» эксперты.
Перспективы потоков в фонды неоднозначны и будут зависеть от динамики базара нефти и интереса инвесторов к планируемым размещениям En+, «Обуви России» и Globaltruck, сообщают аналитики.
Инвесторы за четыре недели, завершившиеся 4 октября, вложили в фонды, ориентированные на российские активы (часть РФ от всех регионов мира в инвестициях фондов), максимальные за несколько месяцев 570 миллионов долларов против оттока 95,9 миллиона в августе, указывают данные EPFR. Между тем, индекс РТС с 6 сентября по 4 октября вытянулся на 2,8%. Рубль при этом снизился к доллару на 0,6%.
ФОНДОВЫЙ Базар ПЕРЕВАРИЛ ПРИТОК С ПОМОЩЬЮ ПРОДАЖ ПАКЕТОВ
С приходом осенней активности российский базар акций продолжил свое восстановление, начатое еще в начале лета, по нескольким винам, говорят эксперты.
«Промышленное производство показало рост на 1,5% сравнительно сентября прошлого года, данные по ВВП в сентябре оказались существенно лучше ожиданий — 2,3% вместо ожидаемых 1,8%. ЦБ РФ достиг поставленных мишеней по инфляции. Сентябрьские данные показали уровень в 3%, что позволило в очередной раз снизить ставку до 8,5%, при этом регулятор не выключил возможность еще одного снижения в этом году. Нефть подорожала до максимума в этом году — 58,5 доллара за баррель», — рассуждает Максим Двоеглазов из компании «БКС Брокер».
Заинтересованность западных инвесторов к российским активам был связан с высокими стоимостями на нефть, соглашается Роман Ткачук из компании «Альпари».
«Показателен рост фондовых индексов и спрос на ОФЗ. Индекс российских государственных облигаций тяни сентябрь находился в районе четырёхлетних максимумов», — добавил он.
Инвестиционные банки присматриваются к Bitcoin
Львиная часть притока в сентябре пришлась на ETF, традиционно являющиеся излюбленным инструментом западных перекупщиков, оценил Александр Головцов из ФК «Уралсиб».
«ETF покупали индексные бумаги образа Сбербанка SBER, который в сентябре оказался лучше базара. А уже выручка от продажи таких бумаг могла быть реинвестирована иными игроками в проданные пакеты акций VEON (5,1% за 365 миллионов долларов), ММК (3% образцово за 214 миллионов долларов) и прочие размещения. Впрочем, лишь продажи пакетов VEON и ММК могли с лихвой абсорбировать тяни указанный приток «горячих» денег в фонды (570 миллионов долларов за четыре недели)», — произнёс он.
РУБЛЬ – ЖЕРТВА ЭМИССИИ И СЛАБЫХ МАКРОДАННЫХ
Некоторая бессилие рубля может показаться удивительной, но не стоит забывать, что в отличие от базара акций рубль укрепился с начала года более чем на 5%. Индекс РТС при этом остается в минусе в пределах 1%, напоминает Двоеглазов из компании «БКС Брокер».
«Стоит также учитывать коррекционный рост индекса доллара после падения в первой половине года. Мочь доллару добавили политические проблемы Европы на фоне референдума в Каталонии и жесткая монетарная политика ФРС», — произнёс он.
Давление непосредственно на рубль исходило от резкого сокращения платежного баланса, находит Георгий Ващенко из ИК «Фридом Финанс».
«Спрос на валюту вытянулся, в первую очередь, со стороны банков и Минфина. Это говорит о том, что потенциал укрепления рублевки при нынешнем уровне цены на нефть исчерпан», — добавил он.
Стагнация рублевки в условиях безумного разогрева стоимости барреля объясняется, скорее итого, ускоренной работой печатного станка в связи с санацией трёх крупных банков, находит Головцов из ФК «Уралсиб». С августа было напечатано сверх плана немало 500 миллиардов рублей, оценил он.
«Отголоском этого сделалось и усиление оттока капитала даже в официальной статистике за третий квартал. По статье «Незапятнанные ошибки и пропуски» утекло 4,2 миллиарда долларов — почти столько же, сколько за тяни прошлый год», — сказал Головцов.
ПЕРСПЕКТИВЫ ПОТОКОВ НАСТОРАЖИВАЮТ
Пузырь на нефтяном базаре может начать сдуваться с ускоренным ростом добычи и вывоза из США, навес же размещений акций в России только увеличивается за счёт планируемых к размещению пакетов En+, «Обуви России» и Globaltruck (что может надавить на индексы), сообщает Головцов из ФК «Уралсиб».
«Индекс РТС уже близок к отметке 1200, рослее которой он последний раз был при 100-долларовом барреле. Всё это предвещает бездонную коррекцию вниз на российском рынке акций, которая с традиционным запаздыванием повергнет и к возобновлению оттока денег из инвестфондов», — считает эксперт.
Незапятнанный отток капитала из РФ в январе-сентябре увеличился в 2,1 раза
В ближайшие недели не исключен небольшой отток средств из фондов, ориентированных на Россию, полагает Ткачук из компании «Альпари».
«Это может быть связано с коррекцией книзу нефтяных котировок и ожиданиями снижения ключевой ставки Центробанком РФ до 8% до крышки года. Ожидаемое решение Банка России делает доходности российских облигаций немного привлекательными», — пояснил он свою точку зрения.
Если на базаре акций США продолжится обновление исторических максимумов, то приток оружий в РФ может сократиться, считает Ващенко из ИК «Фридом Финанс».
«Однако при росте стоимости на нефть до 59-60 долларов за баррель есть неплохой шанс на ралли и в России, в основном, в секторе бумаг сырьевых компаний. Вероятно, приток не будет вновь столь большим, но 300-400 миллионов долларов новоиспеченных денег оживят рынок, торговый оборот на котором в заключительные дни сокращался», — добавил он.
Приток средств в российские фонды будет продолжаться и вероятно усилится ближе к концу года, рассчитывает Константин Косая из компании «Регион Эссет Менеджмент».
«При сохранении текущей динамики основных экономических и финансовых индикаторов до крышки года, возможно, мы увидим увеличение притоков в фонды, инвестирующие в Россию», — произнёс Двоеглазов из компании «БКС Брокер».
