МОСКВА, 29 дек — ПРАЙМ. Для всемирных фондовых рынков 2017 год сложился удачно, но банки Уолл-стрит этот праздник обошел сторонкой.
Спокойный декабрь стал логичным завершением непримечательного для трейдеров года. Снижение дохода от торговых операций угрожает трейдерам сокращением бонусов. Руководители и консультанты не исключают частичного сворачивания этого бизнеса, сообщает Dow Jones.
Унылое завершение года контрастирует с его бодрым начином. Президентские выборы 2016 года в США, долгожданное повышение процентных ставок и политическая война в Европе – все это в начале года вызвало на рынках оживление.
Фондовые базары повышались весь год: так, американский Dow Jones Industrial Average обновлял рекордные максимумы закрытия 71 раз. Однако торги на биржах акций, облигаций, валют и иных активов проходили настолько спокойно, что искушенные трейдеры сделались менее востребованы. Кроме того, им стало сложнее извлекать выгоду из колебаний котировок.
Главы JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. и Bank of America Corp. в заключительные недели говорили о том, что в 4-м квартале их выручка от трейдинга упадет в годичном сравнении на 15%. Это означает, что за год доходы от трейдинга снизятся на 5%–10%. В 2016 году эти три банка заработали на торговых операциях 50 млрд долларов, образцово пятую часть совокупной выручки.
За первые 9 месяцев года торговая выручка десяти крупнейших банков вселенной опустилась на 5%. Выручка от операций с акциями снизилась на 2%. Торговля активами с фиксированной доходностью принесла на 7% меньше выручки. К этому сегменту относятся корпоративные и государственные долговые бумаги, валюты, сырьевые активы, инструменты, связанные с процентными ставками, и иные специализированные активы.
«От этого не защищен никто, – сообщает аналитик инвестиционного банка JMP Securities Дэвин Райан. – Обстановка была подлинно сложной».
Инвесторы в последнее время отдают предпочтение инертным индексным фондам, где торговые объемы ниже.
«Стоит трезво глядеть на вещи: мир уже не тот, что 8 или 10 лет назад, – говорит Алан Джонсон, какой консультирует банки по вопросам выплаты вознаграждений. – Пора перестать надеяться на возвращение старых условий трейдинга».
По данным финансовой рекрутинговой компании Options Group, посредственнее вознаграждение трейдеров снизится примерно на 7%. Точная цифра сделается ясна в январе, при выплате бонусов. Наибольшее снижение угрожает специалистам по торговле акциями, так как многие их задачи теперь выполняют компьютеры. Для тех, кто умеет программировать, ситуация будет не столь критична.
Сохранятся ли подходящие условия на рынке акций в 2018 году?
Год назад в отделах трейдинга царило одушевление. Решение Великобритании выйти из состава ЕС оживило торговлю на базарах британского фунта, европейских гособлигаций и процентных инструментов. Свою роль сыграла и неожиданная победа Дональда Трампа. В 2016 году торговая выручка пяти крупнейших банков США возросла на 4%.
Многие сочли, что Уолл-стрит вновь улыбнулась удача, и поспешили нанять новоиспеченных трейдеров. В начале 2017 года лондонские банки пытались переманить специалистов по процентным ставкам, суля им повышение оплаты труда на 30%, сообщает Джессика Ли из Options Group.
Однако в 2017 году макроэкономических шоков было меньше. «Число катализаторов сократилось, динамика сделалась более плавной», – заявила в декабре финдиректор JPMorgan Марианна Лейк.
Ничто так и не смогло расшевелить базары. Инвесторы абстрагировались от острых тем, включая ядерные испытания Нордовой Кореи и расследование связей Белого дома с Россией.
По этим JMP Securities, объем торговых операций с казначейскими облигациями с 1 по 22 декабря был на 8% ниже, чем годом ранее, несмотря на то, что ФРС 13 декабря повысила процентные ставки.
Индекс VIX, какой характеризует степень рыночных колебаний, в декабре обновил минимумы. Объем торгов на ключевых фондовых биржах США в этом квартале упал на 11% по сравнению с тем же этапом прошлого года, отмечает JMP.
Объем операций с корпоративными облигациями вытянулся, но разница между ценой продажи и покупки сократилась, потому прибыль банков, играющих роль посредника, упала.
Уходящий год был подходящ для инвестиционного банкинга. Рынок IPO разогрелся после вялого 2016 года. Бум слияний и поглощений продолжился. Компании торопились воспользоваться низкими процентными ставками для эмиссии облигаций.
По оценкам Options Group, вознаграждение инвестбанкиров за этот год вытянется на 10%.
Не в накладе остались и более рутинные бизнесы управления активами и частного банкинга, сообщает Алан Джонсон. Эти подразделения требуют меньше капитала и генерируют немало низкую, зато более стабильную прибыль, чем трейдинг и инвестиционный банкинг. Акционеры ценят их как раз за предсказуемость.
«Уолл-стрит эволюционирует», – приметил Джонсон.
