ЦБ вчера представил, на наш взор, неоднозначные цифры платежного баланса за август.
Дефицит счета текущих операций составил $1,3 млрд. Эта цифра очутилась меньше наших ожиданий, несмотря на восстановление импорта, который, по нашим оценкам, снизился всего на 4% г/г. Тем не немного, главной негативной новостью является то, что чистый отток капитала подскочил до $6,8 млрд в прошлом месяце, что объясняется нервозностью на базаре, вызванной геополитическими рисками в связи с Беларусью, усугубившихся позже в августе информацией об отравлении Алексея Навального.
В цельном статистика подтверждает наше мнение о том, что давление на курс рубля не связано с фундаментальными факторами, но объясняется геополитическими винами и премией за санкционной риск.
