Ключевым событием пятницы сделалось заседание Совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Регулятор снизил ключевую ставку на 50 бп, до 6,50% и пересмотрел собственный экономический прогноз. В частности, значительной корректировке в меньшую сторону подверглась ожидаемая траектория инфляции. Между тем риторика пресс-релиза осталась в цельном без изменений по сравнению с сентябрем: регулятор продолжит опираться на поступающие данные. Участники рынка восприняли пресс-релиз как в цельном мягкий, поскольку ставки FRA снизились на 7–10 бп, и FRA 9×12 сейчас торгуется на отметке 6,30% против спотовой 3-месячной Mosprime на оценке 7,03%. Ставки NDF также опустились примерно на 7–13 бп, и 12-месячная закрылась на отметке 5,84% (-7 бп). Ставки процентных свопов снизились на 5–9 бп по всей длине искривленный, однако ставки кросс-валютных свопов практически не изменились. Таким образом, базис продолжил повышаться.
Между тем отток ликвидности, связанный с уплатой налогов, оказал повышательное давление на ставки овернайт. Средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа вытянулась на 19 бп, до 6,82%, а закрытие произошло на отметке 6,97%, на 17 бп выше, чем накануне. По нашим оценкам, в результате налоговых перечислений, останки банков на корсчетах, на утро пятницы составившие 2,6 трлн руб., опустились ниже 2,0 трлн руб. Сегодня российские компании платят налог на барыш, так что повышательное давление на сегмент однодневных ставок сохранится.
