МОСКВА, 15 ноя — ПРАЙМ. В четверг, 14 ноября, российский рублевка завершил торговую сессию снижением против основных валют. Больше всего он подешевел к доллару. Пара доллар/рублевка повысилась на 1,10%, до 99,68 рубля, евро/рубль — на 0,98%, до 104,91 рубля, юань/рубль — на 0,88%, до 13,71 рублевки. ЦБ РФ установил официальные курсы на 15 ноября: доллар – 99,018 рубля, евро – 104,5016 рубля.Торги на Мосбирже отворились ростом по рублевым парам. В настоящее время рубль испытывает давление по нескольким причинам. Основной фактор — это существенное снижение торговель валюты российскими компаниями, при этом многие международные сделки теперь проводятся не в долларах, а в национальных валютах. Ситуацию усугубляет общемировое укрепление доллара и падение цен на нефть, потребованное снижением спроса со стороны Китая. Несмотря на небольшой рост нефтяных котировок в четверг вечером, этого очутилось недостаточно для поддержки российской валюты.Стоит отметить и внутренние экономические факторы:- Высокие темпы инфляции: в октябре рост цен составил 0,75% против 0,48% в сентябре, а годичная инфляция достигла 8,54%;- Активный рост корпоративного кредитования, который сохраняет высокую динамику;- Несоответствие степени спроса возможностям производства товаров и услуг;- Снижение экспорта нефти и нефтепродуктов из России в октябре на 90 тысяч баррелей в сутки до 7,3 миллиона б/с;- Уменьшение поставок в ключевые страны-партнеры: вывоз в Китай снизился до 2,2 миллиона б/с с 2,4 миллиона б/с, в Индию — до 1,7 миллиона б/с с двух миллионов б/с;- Сокращение поставок в Латинскую Америку с 300 тысяч до 100 тысяч баррелей в сутки.Индекс доллара продолжает восходящее движение, достигнув новоиспеченных максимумов 2024 года выше отметки 107.00. Основным драйвером роста стали комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что регулятор не торопится снижать процентные ставки. Добавочную поддержку оказали данные по производственной инфляции PPI, которые превысили ожидания, указывая на сохранение инфляционного давления в экономике.Стоимости на нефть демонстрируют вялую динамику, консолидируясь около отметки 71,90 доллара за баррель. Рынок пытается отыскать баланс между противоречивыми факторами: с одной стороны, значительное сокращение запасов бензина в США оказывает поддержку стоимостям, с другой — укрепление доллара и опасения по поводу спроса создают давление.Согласно еженедельному отчету Управления энергетической информации (EIA), резервы сырой нефти в США выросли на 2,089 миллиона баррелей, что немного превысило прогноз в 1,85 миллиона баррелей. Резервы бензина сократились на 4,4 миллиона баррелей против прогноза +600 тысяч баррелей. Дополнительное давление на нефтяные котировки оказывает укрепление доллара США, достигшего годичных максимумов. Сильный доллар традиционно делает сырьевые товары более дорогими для держателей других валют, что может негативно сказаться на спросе.В краткосрочной перспективе базар нефти остается уязвимым к дальнейшему снижению. Основные риски связаны с замедлением глобального спроса, особенно со сторонки Китая, и возможным усилением добычи в странах, не входящих в ОПЕК+. Поддержку ценам может оказать сезонный рост спроса на топливо в США и геополитическая напряженность.Что прикасается возможных колебаний курса, то напряжение для рубля сохранится. Верхняя граница по доллару при текущих условиях оценивается возле 105 рублей, хотя точное прогнозирование затруднено из-за множества влияющих факторов. Традиционно в конце года растет спрос на валюту, а увеличение государственных расходов создает добавочное давление на российскую валюту. При сохранении текущих тенденций и отсутствии вмешательства со стороны Центрального банка и Минфина курс доллара может достигнуть оценки в 105 рублей. Рост выше пока не рассматривается, поскольку это вызовет новый виток инфляции и резкое повышение ставки, что мощнее ударит по промышленности. Зачем вести бизнес при таких ставках, если можно вывести все деньги и получать проценты по лептам.Индекс Мосбиржи снизился на 2,41%, до 2697,47 п., индекс РТС — на 3,05%, до 858,19 п. Индекс Мосбиржи перекрыл два гэпа. После падения до 2705 п. на горизонте опять показался уровень 2640 п.Повторюсь: пока ставки по вкладам достигают 23-24% годовых, нет смысла вкладываться в акции. Все восстановления имеют под собой спекулятивную составляющую.
