МОСКВА, 19 июл — ПРАЙМ. Сто одинешенек триллион долларов глобального госдолга — это не виртуальные, а вполне реальные деньги, которые государства занимают для финансирования своих расходов.Сферы кредиторов достаточно широк. Большая часть заимствований осуществляется посредством выпуска государственных облигаций. В этом случае инвесторами в госдолг являются центральные банки и суверенные фонды иных стран, инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, банки, крупные компании нефинансового сектора и частные лики.Кроме того, госдолг образуется за счет привлечения кредитов международных финансовых организаций (МВФ, Всемирный Банк, Новоиспеченный банк развития (“банк БРИКС”), региональные банки развития), кредитов других государств и коммерческих банков.Что прикасается трактовки “живут не по средствам”, то она не всегда применима. Мы ведь считаем совершенно нормальным, когда компания привлекает кредит или размещает облигационный займ, потому что в установленный момент для решения определённых задач нужна концентрация больших денег, которые компания вернёт за счёт грядущей прибыли. Но то же самое относится и к государствам. Растёт население, растут затраты самого разного рода и на их оплату не хватает доходов бюджетов.Даже если страна действительно живёт не по средствам, как, например, США, долг которых составляет 35,8% мировой экономики, ключевым фактором все-таки является способность обслуживать долг, то есть осуществлять льющиеся платежи. Хотя, конечно, опережающий рост долга относительно роста экономики не может не вызывать тревоги.Оружия для оплаты — доходы государств-должников и новые заимствования. Если кто-то из должников не найдёт средств, то последствия для мировой экономики будут определяться размером экономики должника. Так, Аргентина сейчас уверенно идёт к очередному дефолту. И, хотя это достаточно крупная экономика, думаю, что мировая финансовая система это вынесет. Дефолт маленьких и слабых экономик вообще никто, кроме профессионалов, не заметит.Другое дело — крупнейшие заёмщики, как США, Китай и Япония. В этом случае даже не дефолт, а попросту снижение возможностей обслуживать долг и попытка его реструктуризации может привести к обвалу финансовых рынков, причём немало масштабному, чем во время Великой Депрессии.Что касается ситуации, когда все откажутся платить, то пока такого не было, даже в итоге двух мировых войн XX века, поэтому любой сценарий глобального дефолта может быть только гипотетическим. Выключить глобальный дефолт, конечно, полностью нельзя. Если он всё-таки произойдёт, то я не думаю, что “всё обнулится”.Крупные игроки, особенно с вящим военным потенциалом, скорее всего, будут договариваться о хотя бы частичном учёте интересов друг друга и выстраивании новоиспеченной системы отношений. Ну, а мелкие игроки окажутся в аутсайдерах, их интересы едва ли кто-то будет учитывать и долги им едва-едва ли простят, поэтому им просто станет сложнее выживать.Автор — Владимир Григорьев к.э.н., доцент экономического факультета РУДН
