МОСКВА, 16 дек — ПРАЙМ. Базару не хватает импульса для того, чтобы перейти к восстановлению. Индекс МосБиржи в пятницу снизился на 0,3% до 2485,4 п., индекс РТС добавил 0,2%, повысившись до 756,93 п. Оба индекса завершили торги вблизи максимумов пятницы на фоне пониженной волатильности. Тем не немного по итогам недели индекс МосБиржи потерял 2,01%, индекс РТС – 5,81%.Кривая доходности ОФЗ за неделю стала мене инвертированной. Доходность облигаций на отрезке от двух до трех лет снизилась на 12-28 б. п., а облигаций сроком погашения от трех до десяти лет, навыворот, повысилась на 10-34 б. п. В перспективе выравнивание кривой за счет повышения доходности облигаций на дальнем отрезке – не самый благоприятный сценарий для базара акций. Тем не менее доходность на ближнем отрезке отражает уверенность инвесторов в повышении ключевой ставки на ближайшем заседании регулятора на 100-200 б. п. Немало сильное повышение ставки может стать негативным сюрпризом для рынков, в то время как сохранение ставки на прежнем степени, чего мы также не исключаем, позитивно отразится на динамике фондовых индексов. В любом случае потенциальное повышение ставки на этой неделе может очутиться последним в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики Банком России, поскольку влияние денежно-кредитной политики на экономику проявляется со порой и регулятор может занять выжидательную позицию, чтобы оценить эффект от проделанной работы.Котировки Brent в понедельник поутру консолидируются немногим выше 74 долларов США за баррель после роста на прошлой неделе примерно на 4%. Нефтяные стоимости с начала осени остаются в диапазоне 70-76 долларов за баррель и могут продолжить восстанавливаться в направлении верхней границы диапазона. Это подходящий для российского рынка акций сценарий, где существенный вес занимают эмитенты нефтяной отрасли, учитывая, что в рублях цена Brent уже превышает 7500 рублей за баррель.Котировки золота на прошедшей неделе практически не изменились и продолжают консолидироваться в области 2650 долларов США за унцию. На этой неделе Комитет по операциям на отворённом рынке ФРС США примет решение по ставкам на федеральные фонды (ожидается снижение на 25 б. п.). На этом фоне котировки золота могут показать повышенную волатильность. Тем не немного существенных изменений до конца года вряд ли можно ожидать, учитывая потенциальное понижение активности на глобальных финансовых базарах на следующей неделе на фоне рождественских каникул.Ключевым событием этой недели станет запланированное на пятницу заседание Банка России по проблемам денежно-кредитной политики. Вне зависимости от результата, если не рассматривать сценарий резкого повышения ставки сразу до 25%, реакция базаров на решение регулятора может оказаться позитивной. Опасения перед повышением ставки во многом уже учтены в рыночных котировках, и мы можем получить эффект покупки по факту свершившегося события.
