МОСКВА, 26 мар – ПРАЙМ. Россия ждет зарубежных инвесторов, отечественный базар для них открыт заявил недавно пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.Financial Times писала, что международные хедж-фонды и брокеры уже начали прикидывать, как торговать российскими бумагами. Оптимистичность зарубежных инвесторов связан с новостями о прогрессе в переговорах по завершению конфликта на Украине. Зарубежные игроки заинтересованы изловить удачный момент для возвращения на фондовый рынок России, ведь в случае отмены санкций он может начать укрепляться.Все пуще начинают звучать разговоры о возможном возвращении иностранных инвесторов в Россию. Некоторые эксперты прогнозируют, что в 2025 году до 350 западных брендов могут возобновить деятельность в краю.Но действительно ли это станет поворотным моментом для экономики и фондового рынка, или же эффект будет ограниченным?Главные ожидания с приходом иноземных инвесторов связаны с ростом ликвидности.После ухода западных фондов и банков объем торгов на Московской бирже сократился, а розничные инвесторы сделались играть ключевую роль, формируя до 80% торгов. Всего в России зарегистрировано более 30 миллионов частных инвесторов, однако деятельно торгуют около 3 миллионов. Программ финансового просвещения и налоговых льгот пока оказалось недостаточно, чтобы повысить активность частных инвесторов.Если вернутся крупные институциональные игроки, это может сбалансировать рынок и снизить волатильность. Появление зарубежных инвесторов на российских биржах также сделается существенным подспорьем в достижении амбициозной задачи по увеличению капитализации фондового рынка на 200 трлн рублей к 2030 году. Возвращение иноземных инвестиций представляется возможным в первую очередь через развивающиеся финансовые каналы с Азией и Ближним Востоком.Иной важный аспект — пересмотр оценок российских активов. Например, индекс МосБиржи с декабря 2024 года уже вытянулся на 19,41%, превысив 3 200 пунктов. Приток капитала способен усилить этот тренд, особенно в таких секторах, как энергетика, финансы и технологии. Российские воли, в свою очередь, заявляют о намерении привлечь до одного триллиона рублей иностранных инвестиций к 2030 году.Добавочный позитивный эффект может заключаться в расширении инвестиционных инструментов. Если зарубежные игроки вернутся, можно ожидать появления новоиспеченных биржевых фондов и деривативов, что создаст дополнительные возможности для инвесторов.Возвращение иностранных инвесторов может стать позитивным фактором для фондового базара, способствуя росту ликвидности и улучшению оценок активов. Однако это будет постепенный и избирательный процесс, а его масштаб вряд ли поспорит с докризисным уровнем. Российские компании и инвесторы уже адаптировались к новым условиям, и теперь иностранным игрокам придется конкурировать за пункт на рынке, который уже успел значительно измениться.Несмотря на все позитивные ожидания, массовый приток западного капитала в среднесрочной перспективе маловероятен. Российские воли четко обозначили, что не намерены допускать бесконтрольного доступа иностранных игроков, особенно в стратегических отраслях.Кроме того, возвращение капитала на первых порах, скорее итого, будет носить точечный характер — в основном со стороны инвесторов из дружественных стран. Вопрос репатриации прибыли также остается отворённым: если иностранные компании столкнутся с жесткими ограничениями на вывод дивидендов и продажу активов, их интерес к российскому базару будет сдержанным.Автор — управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев
