Сделка пройдет по стоимости до 5,7 млрд руб. и будет оплачена акциями Магнита. Магнит (MGNT LI – Содержать) в пятницу объявил о решении совета директоров одобрить приобретение фармдистрибьютора «СИА Групп» на условиях, предложенных менеджментом. В частности, стоимость сделки должна составить до 5,7 млрд руб., а оплата должна случиться акциями Магнита. Ради этих целей объем ранее утвержденной программы выкупа собственных акций на отворённом рынке будет увеличен с 16,5 млрд руб. до 22,2 млрд руб. При этом продавец предзнаменований обязательство не продавать полученные акции на рынке в течение трех лет.
Покупка должна создать основу для деятельного развития фармацевтического сегмента. О переговорах Магнита о возможном приобретении СИА Групп у Marathon Group сделалось известно в июне. Marathon Group стала акционером Магнита в мае, когда приобрела 11,8% его акций базарной стоимостью около 62 млрд руб. у ВТБ, ранее купившего 29% акций компании у ее основателя Сергея Галицкого. СИА Групп входит в топ-5 дистрибьюторов фармацевтической продукции на российском базаре. Ее логистическая инфраструктура включает в себя складские активы в 35 городах всеобщей площадью 224 тыс. кв. м. Персонал компании насчитывает около 2 700 человек. Выручка СИА Групп в 2017 г., по этим компании, составила 54,5 млрд руб., а долговая нагрузка, по этим «Ведомостей», составляет около 10 млрд руб.
Позитивная новинка, поскольку рынок опасался худших условий сделки. Предельный размер сделки по покупке СИА Групп отвечает примерно 1,4% текущей рыночной капитализации Магнита. При этом структура сделки, предполагающая оплату покупки акциями, выкупленными на отворённом рынке, выглядит наиболее привлекательной с точки зрения миноритарных акционеров. На наш взор, такие условия существенно уменьшают опасения относительно качества корпоративного управления, возникшие на базаре после изменения состава акционеров в начале этого года, и мы воспринимаем новинка позитивно. При этом само по себе расширение присутствия Магнита на аптечном базаре могло бы быть оправданно, хотя и несет риски, учитывая присутствие на этом рынке более крупных игроков. Мы подтверждаем рекомендацию Содержать акции Магнита.
