МОСКВА, 28 мар — ПРАЙМ. Московская биржа продолжает исподволь возвращаться к стандартному формату работы. С понедельника будут торговаться не 33 бумаги индекса МосБиржи, а все акции. Сессия по ним будет протекать с 9:50 до 13:50 МСК.
В это же время возобновятся торги по корпоративным, региональным и муниципальным облигациям. По всем инструментам установлен запрещение коротких продаж. Режим торгов по ОФЗ, срочному и валютному рынкам будет таким же, как и в пятницу.
Что будет с акциями? Наиболее ликвидные бумаги уже торговались с четверга. Торговая активность по ним в первоначальный день была на уровне 100 млрд руб., а в пятницу обороты снизились ровно в два раза.
По более-менее ликвидным акциям, какие сегодня будут торговаться впервые, допускаю повторение сценария четверга-пятницы, но в ускоренном режиме. То есть сначала мы можем увидать их подъем, после чего импульс роста будет постепенно затухать.
Среди лидеров, вероятно, будут такие истории как Мечел, Газпром нефть, Акрон, Куйбышевазот. Можно добавить к этому списку еще и мощный кейс в бумагах Распадской, но нет уверенности, что инвесторы смогут проигнорировать новость об отмене дивидендов.
Среди отдельных областей слабее остальных могут выглядеть IT-сектор и электроэнергетика.
По бумагам, которые уже начали торговаться на прошлой неделе вероятна нейтральная динамика. Уверенному росту сегодня мешает снижение цен на commodities. Фьючерсы на нефть Brent с утра теряют немало 2%, откатившись к $117. Опасения участников рынка связаны с падением спроса со стороны Китая, который продолжает впрыскивать локдауны из-за вспышек Covid-19 (на этот раз в Шанхае). Сегодня снижаются и цены на цветные и драгоценные металлы.
Облигации. После старта торгов по ОФЗ масштабных распродаж не случилось. Гособлигации сейчас торгуются выше, чем мы предполагали до возобновления их обращения. Вся кривая доходностей заметно ниже ключевой ставки 20%. Значительную поддержку оказало присутствие заявок на покупку от ЦБ в первый день. Регулятор показал, что готов выкупать ОФЗ, что по сути отстаивает их от снижения.
В случае корпоративных облигаций ситуация может быть иной. На мой взгляд, мы увидим существенное расширение спредов по доходности между ОФЗ и иными облигациями. Во-первых, это будет обусловлено высокой базой процентных ставок. Во-вторых, в корпоративных бумагах вряд ли будет поддержка со сторонки заявок Банка России.
После первого торгового дня можно будет попробовать найти интересные варианты среди облигаций для инвестирования с рослой потенциальной доходностью.
Курс USD/RUB завершал прошлую неделю на отметке 96. Тенденция по укреплению рубля пока остается живой. Введенные Центробанком меры при текущих сырьевых ценах располагают преимущественно к снижению курса доллара. Спрос на валюту целиком перекрывается продажей экспортной выручки. Если не будет каких-то послаблений, то пара USD/RUB может продолжить спуск книзу и приблизиться к уровню 90.
Золото. ЦБ РФ в пятницу сообщил, что в целях обеспечения сбалансированности спроса и предложения на внутреннем рынке драгметаллов с 28 марта будет покупать золото у кредитных организаций по фиксированной стоимости 5000 руб. за 1 грамм. Установленный уровень цены позволяет обеспечить устойчивое предложение золота и бесперебойное функционирование золотодобывающей области в текущем году, говорится в сообщении регулятора. По истечении указанного периода цена покупки золота может быть уточнена с учетом складывающегося баланса спроса и предложения на внутреннем базаре. При этом отметим, что указанная цена предполагает дисконт чуть более 15% к рыночной цене.
Мера скорее является инструментом поддержки тех банков, какие из-за санкций потерял возможность продавать золото.
С 26 на 27 марта 2022 г. Европа перешла на летнее пора (часы переведены на 1 час вперед). Разница во времени между Россией и Западом сократится на один час. Ключевые биржевые площадки в Лондоне, Франкфурте будут начинать торги в 10:00 МСК, то есть одновременно с начином основной сессии на Московской бирже. Завершение сессии на рынке акций в Лондоне теперь будет в 18:30 МСК.
