ОФЗ: высокая волатильность, — Максим Коровин,старший стратег ВТБ Капитал

0
670

В отличие от валютного базара, торговая активность на рынке ОФЗ была довольно низкой – виток торгов на ММВБ составил 16.5 млрд руб. Однако ценовая волатильность, визави, была очень высокой. Ключевое влияние на российский долговой базар оказала распродажа в Бразилии, доходность 10-летних бумаг какой вчера взлетела на 180 бп, до 11.78%. Резкое ослабление бразильского реала на поле усилившейся неопределенности относительно будущего бюджетной реформы края вызвало резкий разворот в настроениях инвесторов, заставив их пересмотреть свои ожидания сравнительно смягчения монетарной политики Бразилии (рынок ожидал, что на вытекающем заседании по денежно-кредитной политике в конце мая ключевая ставка будет снижена образцово на 100 бп).

На открытии доходности российских ликвидных выпусков вытянулись на 4–5 бп и продолжали расти всю первую половину дня, главным манером вследствие продаж со стороны локальных игроков. В середине дня, когда доходности ОФЗ возвысились на 8–9 бп (рост доходности ОФЗ-26215 достигал 14 бп), на базаре произошел отскок на фоне разворота цен на нефть и появления небольшого спроса со сторонки зарубежных инвесторов, привлеченных коррекцией в рубле. Вплоть до крышки сессии ОФЗ постепенно отыгрывали потери, в результате чего далекий конец кривой даже закрылся в плюсе (доходности снизились на 3–4 бп). Среднесрочный сегмент завершил день ростом доходностей на 2–3 бп, однако ОФЗ-26209 (YTM 7.75%; −1 бп) обогнал рынок, подорожав на 0.1 пп. Спрос со стороны нерезидентов в очередной раз оказал поддержку долгим бумагам, в результате чего спред на отрезке 5–10 лет сузился на 4 бп, до −14 бп. Вследствие снижения реальной доходности вмененная инфляция вытянулась на 12 бп, до 4.45%. Флоутеры вновь закрылись на прежних степенях.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются суждения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или другому вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не сходиться с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за поступки, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых этих по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные суждения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят необыкновенно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо поступков и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем проблемам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: c .