Внешний фон в начине недели оцениваем как нейтральный. Главным событием последних дней сделалось решение Банка России, который повысил ключевую ставку на 0.25 п.п. до 7.5%. Надо признать, что решение было обелённым, но довольно неожиданным. Вероятность сохранения ставки, по данным Bloomberg, составляла немало 95%. Мы прогнозировали повышение показателя на следующем заседании 26 октября, однако регулятор разрешил перестраховаться в условиях стремительного повышения внешнего давления и снижения курса рублевки. Принятое решение обеспечивает некоторый задел на тот случай, если в ближайшее время будут введены дополнительные санкции, в чем практически нет сомнений, но при этом не меняет всеобщую конъюнктуру рынка и настроения инвесторов.
Рубль тестировал в пятницу степень 67.50, однако довольно быстро утратил часть позиций. Мы находим, что текущая ситуация благоприятна для пополнения валютной составляющей портфеля. Так, западные хедж-фонды активно это делают. Объем позиций против рублевки увеличился за неделю на 71%, в то же время число покупателей отечественной валюты сократилось на 39%.
Мощный доллар может вернуться в рыночную повестку после извещений СМИ о готовящемся заявлении Белого Дома по пошлинам в отношении товаров из Китая на $200 млрд. О них будет оглашено сегодня или завтра, при том, что американская сторона предварительно выступала за новоиспеченный раунд переговоров. Вероятнее всего, Вашингтон предложил обстоятельства, на которые КНР никак не может пойти, поэтому ожидать подходящего исхода было бы довольно беспечно. Мировые индексы вследствие этого вновь очутятся под давлением. Положительная макростатистика уберегла площадки США от большего снижения – объем индустриального производства увеличился на 0.4%, что лучше прогнозов, как и предварительный индекс потребительских расположений.
Нефть Brent продолжает торговаться вблизи 78 долларов за баррель. Число буровых установок за неделю возросло еще на 7 единиц. США будут и дальше наращивать объем предложения, что, на наш взор, обеспечит рост количества буровых на 25-30 до конца года.
Индекс Мосбиржи хранит корреляцию с нефтяными ценами, от которых, во многом, будет зависеть способность подновить исторические максимумы. Лучше рынка могут торговаться бумаги «Башнефти», так как рейтинговое агентство Fitch повысило прогноз компании до «позитивного». Спекулятивный рост продолжил «Русал» после ничтожных послаблений со стороны Минфина США, хотя в начале торгов ныне возможна коррекция — на бирже Гонконга акции теряют немало 1%.
