Во вторник, 6 августа, Полюс Золото представит финансовые итоги за 2К19.
Наш прогноз выручки — $896 млн (+19% кв/кв), что соответствует ранее объявленному объему продаж золота ($886 млн), прогноз EBITDA — $592 млн (+20% кв/кв), незапятнанной прибыли — $329 млн (+33% кв/кв).
Мы полагаем, что эта квартальная отчетность станет одной из лучших за всю историю компании: должны бывальщины положительно сказаться повышение объема продаж и благоприятная ценовая конъюнктура.
Наш рейтинг по акциям Полюс Золото — Рослее РЫНКА. Мы по-прежнему считаем их лучшей ставкой на золотодобывающий сектор в России.
Бумаги компании все еще недооценены: они торгуются с мультипликатором 7.0х по 2019П (консенсус) EV/EBITDA, тогда как у Полиметалла этот коэффициент составляет 7.6х.
Однако мы обращаем внимание на риск вероятного размещения миноритарного пакета акций Полюс Золото основным акционером компании г-ном Керимовым. Мы сочли бы такое размещение неплохим моментом для покупки акций Полюс Золото: как правило, после объявления о размещении миноритарной доли котировки снижаются образцово на 5%).
