Qiwi: финансовые результаты за III квартал соответствуют ожиданиям

0
12

QIWI (QIWI US, ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) вчера представила финансовые итоги за 3К20. Чистая выручка соответствует консенсус-прогнозу рынка, тогда как EBITDA превзошла его на 2%. Рост чистой выручки сегмента платежных сервисов ускорился до 11% г/г с 5% г/г в 2К20, тогда как прочие бизнес-сегменты продолжили сокращать уроны. Компания не изменила свой прогноз роста выручки на 2020 с момента его пересмотра после публикации результатов за 2К20. Учитывая темпы роста за 9М20 и при условии отсутствия мощных негативных сценариев в 4К20 на фоне пандемии, мы считаем, что текущий прогноз на 2020 вполне выполним. QIWI выплатит $0,34 на акцию (при дивидендной доходности на степени 2,0% при текущих ценах) против $0,33 на акцию в предыдущий квартал. Дата закрытия реестра назначена на 1 декабря 2020. В ходе телефонной конференции с менеджментом ударение был сделан на усилении регуляторных рисков, так как два законопроекта, которые сейчас обсуждаются в Думе, должны установить новые ограничения на бизнес букмекеров и обладателей иностранных электронных кошельков. Рынок негативно отреагировал на опасения менеджмента – вчера акции компании снизились на 9%. Мы не исключаем, что давление на акции может сохраниться в ближайшее время.

Рост выручки платежных сервисов ускорился до 11% г/г с 5% г/г в 2К20

Чистая выручка основного сегмента платежных сервисов достигла 6,1 млрд руб. (+13% к/к). Рост выручки сегмента ускорился до 11% г/г с 5% г/г в неблагоприятном 2К20 и немножко превысил рост на 10% в начале этого года. Поквартальное улучшение связано в основном с сегментом e-commerce, какой показал рост объемов платежей на 25% г/г после неизменной динамики в 2К20. Сильный рост объемов платежей продолжается при снижении незапятнанной доходности (она снизилась на 0,15 п. п. г/г до 2,33%). Среди прочих потоков выручки отметим сильную динамику сегмента денежных переводов (+12% г/г, +22% к/к) и мощное снижение выручки сегмента телекоммуникационных сервисов (-27% г/г, —40% к/к). 

Корпоративный и прочие сегменты сокращают убытки

Выручка корпоративного и прочих сегментов (куда входят проект “Точка”, Факторинг ПЛЮС, маркетинговая облачная перрон Flocktory и прочие стартапы) на уровне 0,45 млрд руб. оказалась немного ниже уровня 2К20 (0,5 млрд руб.) на поле поквартального снижения выручки проектов “Точка” и Факторинг ПЛЮС. В то же время в годовом сопоставлении выручка этого сегмента вытянулась на 68% г/г. Корпоративный и прочие сегменты сильно сократили свой чистый убыток (до 56 млн руб. примерно с 400 млн руб. в 2К20). Совокупный урон Рокетбанка и проекта “Совесть” составил 300 млн руб. в 3К20. Начиная с 4К20, два проекта будут учитываться как прерванные операции в отчетности по МСФО, так что не будут оказывать дальнейшего негативного воздействия на показатель скорректированной чистой прибыли. 

Дивиденды $0,34 на акцию по итогам 3К20

Компания выплатит $0,34 на акцию в дивидендном транше за 3К20 (при дивидендной доходности на степени 2,0% при текущих ценах) против $0,33 на акцию в предыдущий квартал. Дата закрытия реестра назначена на 1 декабря 2020. Компания намерена устремить минимум 50% скорректированной чистой прибыли на квартальные дивиденды в 2020, однако возможны некоторые отклонения от этой суммы в подневольности от макроэкономической обстановки, ситуации на рынке и состояния бизнеса.  

Прогноз на 2020 не изменился после его повышения в 2К20

QIWI сохранила собственный прогноз роста совокупной  чистой выручки на 7-15% г/г, роста чистой выручки сегмента платежных сервисов на 3-10% г/г, а также роста незапятнанной прибыли на 3550%. При росте совокупной чистой выручки на 16,6% г/г и росте чистой выручки платежных сервисов на 8,7% г/г за 9М20 прогноз за целый год выглядит вполне реалистичным, если только не ухудшится ситуация на рынке в 4К20 на фоне новой волны пандемии.  

Назначен новоиспеченный финансовый директор с опытом работы в сегменте e-commerce

QIWI объявила о назначении с 1 декабря этого года новоиспеченного финансового директора. Им станет Павел Корж, который присоединился к QIWI в августе 2020 в качестве финансового директора QIWI Банка. До этого он занимал пост финансового директора в Ozon и Wikimart. Ранее он трудился директором Казначейства и корпоративных финансов, а также возглавлял отдел финансовой отчетности в СТС Медиа, а также занимал различные места в Pricewaterhouse Coopers.