Так, выручка возросла на 4% (здесь и далее – квартал к кварталу) до 2 млрд долл., а EBITDA – на 17% до 533 млн долл., на 2% рослее консенсус-прогноза. Рентабельность по EBITDA повысилась на 3 п.п. до 26%. Чистая барыш снизилась на 7% до 275 млн долл., свободный денежный поток вытянулся на 77% до 360 млн долл. Благодаря увеличению денежной ликвидности денежные оружия на счетах компании превысили долговые обязательства (чистая денежная позиция составила 125 млн долл.).
Денежный поток вытянулся до 360 млн долл. Рост свободного денежного потока был связан с повышением рентабельности, умеренными капзатратами (143 млн долл., или возле 7% от выручки) и сокращением рабочего капитала. Компания планирует сохранить рослую загрузку производственных мощностей в сезонно низком 4 кв. и увеличить складские резервы продукции. В следующем году менеджмент не исключает дополнительных инвестиций в пролетарий капитал в случае запуска турецких мощностей по производству горячекатаного проката, что может дать добавочно около 1,8 млн т продукции.
Ожидаемо сильные результаты в рамках отраслевого тренда. Компания перебежала с полугодовых на ежеквартальные дивиденды – по итогам 3 кв. совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,111 руб./акция (214 млн долл., или 59% от независимого денежного потока), что соответствует дивидендной доходности 2,5%. ММК планирует поддерживать денежную позицию на степени 500 млн долл. и не будет увеличивать долю денежного потока, направляемого на выплату дивидендов, в случае снижения денежной позиции ниже этого степени. Результаты компании за 3 кв. по МСФО ожидаемо сильные в рамках отраслевого тренда, тем не немного, несмотря на рост денежного потока, размер дивидендных выплат компании остается меньше, чем у конкурентов.
