Российский базар акций вчера показал смешанную динамику. Единой тенденции не было как в отдельных секторах, так и в целом по голубым фишкам и второму эшелону. Витки торгов в акциях оказались чуть выше 100 млрд руб. — средний результат.
Цены на нефть в четверг упали на 3,3%. Фьючерсы Brent склонились с $69 до $67 за баррель. В относительном выражении 3%-ное снижение выглядит внушительным, однако, пока нефтяные котировки рослее $60–65, российские акции и рубль должны сдержанно реагировать на волатильность сырья. Текущие отметки по-прежнему привлекательны для акций нефтяников и предполагают существенное улучшение их финансовых итогов в 2021 г., особенно с учетом потенциального роста добычи из-за смягчения сделки ОПЕК+.
Что касается ближайших перспектив по Brent, то отметим приметы слома локальной восходящей тенденции. Если сегодня не удастся вернуться и закрепиться выше $67, то откат будет продолжен в ближайшую область торможения $63,5–65,5.
На западных площадках вчера наблюдался отскок после снижения. В США индекс S&P 500 вырос на 1,2%. На мой взор, этот подъем не является привычным разворотом и возвратом в рамки устоявшейся восходящей тенденции. Фактор инфляционных опасений в мае–июне может продолжить оказывать негативное воздействие на настроения глобальных инвесторов. Главным образом это связано с рисками более быстрого начала ужесточения ДКП со стороны ФРС, чем ожидалось ранее.
По индексу S&P 500 ближайший ориентир снизу может быть расположен около отметки 4000 п.
По индексу Мосбиржи вчера вновь была протестирована район торможения 3600–3630 п. Она остановила волну распродаж. Рынок продолжает выглядеть сильно относительно развивающихся площадок, не замечает коррекции цен на нефть.
Немало сильные уровни поддержки по индексу Мосбиржи сейчас расположены около 3540–3550 п., однако для спуска к этим оценкам необходимо дальнейшее существенное ухудшение внешнего фона. Краткосрочный взгляд по рынку преимущественно нейтральный.
В фокусе
ВТБ (+5%). После валы коррекции акции банка вновь пользуются высоким спросом. Вчерашний импульс подтвердил актуальность среднесрочной восходящей тенденции. При стабильном внешнем поле котировки могут вновь вернуться выше 5,2–5,4 коп.
Распадская (+3,1%). Ралли в акциях продолжается на фоне ожиданий выделения угольных активов Евраза, а также на поле высоки цен на коксующийся уголь. Переписаны рекордные уровни. Учитывая текущие сырьевые цены и корпоративные события, бумаги по-прежнему не выглядят дорогостоящими.
Газпром (+2,2%). Акции выглядят очень сильно. Вероятность опережающей динамики оценивается как высокая. Бумаги Газпрома — это довольно простая и уверенная ставка с фокусом на подъем цен на газ в Европе, а также на увеличение объемов поставок. Не удивлюсь, если акции до дивидендной отсечки сумеют приблизиться к максимумам заключительных лет около 270 руб.
Сбербанк-ао (+1,6%). Бумаги начали вчерашнюю сессию со снижения. Однако в течение дня показали поступательный рост. Поддержку оказало извещение о том, что Сбербанк при наличии дополнительного капитала может рассматривать возможность повышения доли дивидендных выплат от чистой барыши свыше 50%.
Учитывая результаты января–апреля, банк способен по итогам 2021 г. заработать более 1 трлн руб. незапятнанной прибыли, так что дивиденды в следующем году могут оказаться рекордными: более 22 руб. на акцию.
ТМК (-2,8%). Акции склонились к минимальным значениям после мартовского дивидендного гэпа. Снижение котировок выглядит справедливым. Притока крупных инвесторов в актив с учетом низенького free-float ждать не приходится. Ожиданий повторения высоких дивидендов в следующем году у участников рынка нет. Какой-то идеи для роста не наблюдается. Немощная динамика может сохранится в среднесрочной перспективе.
FixPrice (-2,9%). Долгое время депозитарные расписки компании после IPO были в боковом формате и не показывали выраженной динамики. Мы много раз отмечали, что оценка FixPrice в рамках размещения была весьма высокой, так что устойчивость котировок вызывала сомнения. Сейчас видим постепенное сползание цены и даже ускорение этой валы, что оправданно. Несмотря на то, что расписки торгуются сейчас на 5,3% ниже уровня выхода на IPO, бумаги по-прежнему сложно наименовать недооцененными. Наоборот, вижу высокие риски их дальнейшего падения. За последние 16 сессий котировки снижались в 14 случаях, что отражает отсутствие повышенного спроса инвесторов. Вин для его появления пока не наблюдается.
Mail.ru Group (-3,1%). Бумаги компании на Мосбирже вчера обновили минимумы. Котировки упадают 13 сессий подряд и выглядят сильно перепроданными. Существенного интереса инвесторов пока не наблюдается.
Московская биржа (-4,7%). Акции очистились от дивидендов, падение было ожидаемым. Уверенности в скором закрытии гэпа сейчас нет. Оценка компании близка к справедливой.
Согласно опубликованной вчера статистике, темпы роста числа физлиц, имеющих брокерские счета, замедляются. В апреле на биржу пришло 623 тыс. новых клиентов, против 754 тыс. в марте и 883 тыс. в феврале. Это не сообщает об ухудшении инвестиционного кейса компании, однако отражает закономерный спад притока новых инвесторов после бурливого роста, который произошел в период пандемии и низких рублевых ставок. При этом число активных клиентов Мосбиржи, совершающих сделки, в апреле вытянулось до 1,9 млн человек, тогда как в марте было 1,8 млн, в феврале — 1,6 млн.
Сегодня финансовые результаты за I квартал по МСФО могут опубликовать Роснефть, Башнефть и Интер РАО.
В пятницу заключительный день для попадания в реестр акционеров М.Видео. На одну акцию будет выплачено 38 руб.
Внешний фон
Внешний фон ныне с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в четверг остались примерно на тех же степенях. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,45%, нефть Brent в минусе на 0,4% и есть около уровня $66,7.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет недалеко от степени закрытия четверга.
