Неделя завершилась легкой коррекцией. Негативная динамика была обусловлена внешним фоном. Лидерами роста стали акции Россетей (+5,15%). Лидерами снижения из-за закрытия реестра на дивиденд сделались акции Роснефти (-3,32%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне: 64,20-64,60.
Банк России заявил о возможности дальнейшего палатализации. В макроэкономическом прогнозе ЦБ отметил возможность снижения инфляции в район таргета к концу года. Регулятор не исключает еще одно снижение ключевой ставки в этом году. Среди рисков отмечены внешние – геополитика, стоимости на нефть, торговые войны. Банк России ожидает ускорения темпов роста розничного кредитования и ипотеки до 15-20% в годичном выражении. Рынком итоги заседания и макропрогноз восприняты позитивно. Рубль продолжил укрепление. Рисков для оттока оружий инвесторов из рублевых облигаций и дестабилизации валютного курса из-за этого в ближайшее время не просматривается.
Акции АЛРОСЫ (-1,62%) упали до минимума за 14 месяцев. Падение выходит на большом объеме, что свидетельствует о сокращении позиций крупными игроками. С фундаментальной точки зрения, у акций нет резко негативных драйверов. Долговая нагрузка немного 1 EBITDA, рентабельность показателя EBITDA около 50%. Прогноз прибыли – 87 млрд руб. (11,8 руб. на акцию), дивидендная доходность возле 6,8% при условии выплат половины прибыли акционерам. Возможен спекулятивный отскок после окончания продаж крупными игроками. Целевой степень – 109 руб. без учета дивиденда на горизонте 12 месяцев. Рекомендация – «покупать».
Ожидаю боковую динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 2700-2750 пп., прогноз по паре USD/RUB: диапазон 64,00-65,00.
