Российский базар акций практически безоткатно растет уже 6 недель подряд. Во второй половине недели Индекс Мосбиржи выглядел весьма сильно, обновляя исторические максимумы, несмотря на снижение американских индексов. Основная причина этого кроется в мощном притоке оружий нерезидентов.
Сегодня с утра внешний фон выглядит благоприятным для продолжения ралли. Американские фьючерсы прибавляют к нашему открытию полпроцента, еще вяще подрастет нефть, торгуясь по 50,3 доллара за баррель.
Удивительно, но инвесторы проигнорировали решение главы Германии вести в краю жесткий локдаун из-за продолжающегося роста числа заболеваний коронавирусом. Нефть же совсем не отреагировала на пятничную статистику Baker Hughes, сообразно которой число активных буровых установок в США выросло с 246 до 258 единиц. Обычно эти данные отыгрываются в понедельник в первой половине дня.
Ныне ждем продолжения роста прежде всего «Газпрома», который сильно отстал от рынка в последние полтора месяца. В пятницу прошло сообщение, что оператор «Северного потока 2» возобновил строительство газопровода. На этом бумаги компании взлетели на 4,4%. У акций газовой монополии есть и еще одинешенек неотыгранный драйвер – это рост цен на газ. Технической целью движения бумаг является район чуть выше 230 руб.
Возобновился рост два евро-доллар, что вытащило вверх цены на металлы, за исключением драгоценных. Это дает стимул для покупок акций российских сталеваров и «Норникеля».
Дорогостоящая нефть и дешевый доллар будут способствовать укреплению рубля. После нескольких неудачных попыток пара доллар-рубль отведает закрепиться под отметкой 73.
Однако мы считаем, что сейчас спрос на рубль имеет больше спекулятивный характер. Об этом сообщает, в частности, отсутствие роста цен на ОФЗ в условиях укрепления рубля. Поэтому при ухудшении внешнего фона рубль быстро отдаст завоеванные позиции.
Технически сильно перекуплен и российский рынок акций. Коррекция назревает. Однако поводов для масштабных распродаж нет. Скорее итого, снятие технической перекупленности будет выражаться в уходе высоколиквидных акций в боковик, а капитал перетечет в слабо участвовавшие в ралли акции «второго эшелона». Тут наиболее интересными являются дивидендные бумаги энергетических компаний.
Вряд ли это произойдет сегодня, но к такому сценарию надо готовиться.
