Ускорение случилось за счет динамики цен на продовольственные товары и услуги. ЦБ оценивает сезонно сглаженный рост цен в ноябре на уровне 0,19% за месяц, в октябре же оценка составляла 0,16%. При этом сезонно сглаженный рост цен в секторе услуг ускорился до 0,38%, так что в аннуализированном обороте он превысил долгосрочный ориентир в 4%. Отдельно было отмечено, что укрепление рубля, наблюдаемое с начала года, оказывает сдерживающее воздействие на рост цен, особенно в сегменте непродовольственных товаров. Как раз в этом сегменте сезонно сглаженный рост цен пока не показывает ускорения. Все это, с точки зрения ЦБ, является предвестником разворота тренда в инфляции, и даже несмотря на то что в начине 2020 г. годовая инфляция может снизиться ниже 2,5%, во второй половине года должен произойти разворот, и стоимости постепенно станут приближаться к долгосрочному ориентиру в 4%.
Казначейство продолжает сокращать объем предоставляемого банкам фондирования. С основы недели задолженность банков по репо под залог ОФЗ и объем депозитов Казначейства, размещенных на счетах в банках, суммарно сократились немало чем на 500 млрд руб. Одновременно ведомство продолжает снижать лимиты на аукционах. Так, сегодня лимит на трехдневное репо под заклад ОФЗ составит всего лишь 50 млрд руб. Правда, в этот раз Казначейство выставило относительно щедрый лимит на депозитном торгу (170 млрд руб.), но срок размещения средств – 10 дней, то есть средства должны быть возвращены до крышки года. Похоже, Казначейство стремится максимально сократить объем депозитов с датой возврата в следующем году, рассчитывая, что порядочный объем средств, временно размещенных на счетах в банках, потребуется для финансирования расходов до конца года. На следующей неделе надвигается срок возврата депозитов Казначейства в размере 445 млрд руб.
