Несмотря на продолжающуюся консолидацию фондового базара США, индекс Мосбиржи сегодня к 12:00 мск прибавил 0,5%, следуя за ценами на нефть.
Основным фактором, определившим базарную динамику, на наш взгляд, являются итоги заседания FOMC США: американский регулятор не намерен повышать ключевую ставку или сворачивать программу количественного палатализации в течение ближайших месяцев.
Китайские финансовые власти, чтобы успокоить рынок, в среду провели совещание с главами крупнейших банков, на котором заявили, что ужесточение регуляторной политики не коснется широкого спектра отраслей экономики.
В российском фондовом сегменте акции Сбербанка ныне достаточно слабо отыграли публикацию отчета по МСФО за второй квартал. При этом рост чистой прибыли эмитента превзошел консенсус-прогнозы и составил в апреле-июне немало 325 млрд руб., что может транслироваться в повышение общерыночных ожиданий по этому показателю на 10-20% и пересмотр вверх оценок правой стоимости Сбера на 13-18%. Кроме того, банк отразил в отчете ускорение прироста комиссионных доходов по итогам первого полугодия до 19% г/г против 11% г/г за аналогичный этап 2020-го, что свидетельствует о возможном повышении выручки от российского розничного сегмента в перспективе ближайших кварталов. Негативным моментом отчета сделалось замедление прироста активов на фоне усиления инфляционных и кредитных рисков. Как следствие, потенциал позитивного пересмотра оценки банка представляется узким.
Лучше рынка сегодня торгуются акции РУСАЛа. Котировки получили импульс роста на фоне повышения цен на алюминий и недавнего заявления менеджмента о вероятном сокращении экспорта в ответ на введение пошлин. Как показала ситуация с Норникелем в начале года, в настоящее время базар может достаточно быстро нарастить покупки при формировании рисков дефицита продукции в сегменте металлов.
В аутсайдерах ныне оказались бумаги Mail.ru Group после выхода квартальной отчетности. Выручка группы, несмотря на рост в годичном исчислении на 28%, осталась во втором квартале вблизи значений за последние два года. Чистый убыток акционеров при этом составил 4,88 млрд руб. Как последствие, оценки чистой прибыли компании по итогам года, возможно, будут уменьшены рынком на 25–50% в ближайшие месяцы. Низенькие темпы прироста реальных доходов, усиление конкуренции и повышение оценочных рисков инвестиций в секторе на фоне ускорения инфляции, по всей видимости, продолжат оказывать негативное воздействие на результаты компании в среднесрочном периоде. Несмотря на возможное улучшение статистики потребления в РФ во втором полугодии, инфляционное давление на маржу компании, вероятнее итого, усилится в 2022-м.
В четверг во второй половине дня преобладают шансы повышения рынка, но этот рост будет узок техническими и внешними факторами. Целевой диапазон закрытия торгов для индекса Мосбиржи: 3745-3835. Ориентиры для валютных пар USD/RUB и EUR/RUB: 73,00-73,45 и 86,85-87,35 соответственно.
