На предыдущей торговой неделе российский базар выглядел весьма слабо. Индекс МосБиржи отстал в динамике от ключевых западных площадок. Никак не помог и фактор роста цен на энергоносители.
Подобную бессилие в сложившихся условиях можно списать преимущественно на геополитические факторы. Для многих крупных иностранных участников текущая ситуация характеризуется повышенной неопределенностью, какая подпитывается разного рода сообщениями в СМИ и комментариями чиновников.
На наш взгляд, если отбросить весь геополитический фон, то по нашему базару уже прошла достаточная коррекция, чтобы он стал привлекательным для покупок. С другой стороны, в конце прошлой недели мы открыто видели недостаток спроса, который был бы способен поддержать котировки индекса МосБиржи. Обороты торгов упали ниже 100 млрд руб. за сессию, а внешний фон в основном игнорировался. Впрочем, стоит отметить, что пятница в ноябре–декабре сделалась по-настоящему медвежьим днем. В последние восемь раз индекс МосБиржи по пятницам снижался в течение дневной торговой сессии.
Ныне с утра внешние факторы на стороне покупателей. Нефть Brent вернулась к отметке $76 за баррель, несмотря на пятничную статистику о росте буровой активности в США. Кроме того, не реагируют котировки нефти и на извещения о том, что уже в пятницу Штаты намерены начать продавать часть стратегических запасов с целью сбить цены и дефицит сырья.
По Brent краткосрочный взор нейтральный, жду преимущественно боковую динамику. Потенциальный диапазон ближайших сессий: $73–76,5.
Фьючерсы на американские индексы в понедельник поутру растут. Индекс S&P 500 завершал прошлую неделю волной роста. Котировки вплотную подошли к области исторических максимумов 4720–4745 п.
По индексу МосБиржи вероятен умеренный отскок, однако учитывая сигналы слабости прошлой недели, вряд ли получится сформировать по-настоящему порядочную волну роста. В целом до конца декабря мы уже вряд ли успеем вернуться выше ближайшей сильной области сопротивления 4000–4050 п. Если вдруг будет решительно пройден вниз уровень 3760 п., то далее внизу откроется дорога к 3665–3680 п.
Отставание российского рынка акций не сопровождается аналогичной динамикой в облигациях и рублевке. Курс USD/RUB опустился чуть ниже 73,5, а индекс RGBI три сессии подряд показывает незначительный подъем. То есть можно произнести, что сейчас все-таки нет по-настоящему масштабного бегства из всех рублевых активов. Высокие сырьевые цены позволяют переварить оттоки.
