Закрыть глаза и довериться центробанкам? Как реагировать на инфляцию?

0
59

Вчера доходность десятилетних американских казначейских облигаций достигла степени 1.35%. 

Таким образом, с начала года доходность выросла на 45 базисных пунктов, за последние 60 лет это шестой итог по темпам роста. Ситуация все больше напоминает «великий инфляционный перелом» середины 60-х годов, когда после длинных дефляционных лет и низкой инфляции цены начали резко расти, уровень инфляции к концу 60-х достиг 6%, а крышке 70-х почти 16%. 

Как и сейчас, тогда FOMC находился позади кривой (behind the curve), из-за политического давления не торопились поднимать ставку, проводили политику равновесия и спокойствия (even keel), таргетировали безработицу в 4 процента. 

Инфляция вышла из-под контроля, центробанку пришлось догонять, поднимать ставку до 20%. В итоге, для долгосрочных инвесторов эти годы, 15 лет очутились потерянными, индекс S&P500 упал почти на 60%. 

Все последние данные (оптовые цены, опережающие инфляционные индикаторы) сообщают о том, что уже скоро это ретранслируется в потребительскую инфляцию. Темпы роста могут быть самыми непредсказуемыми, достаточно посмотреть лишь на то, как сейчас непрерывно растут цены на промышленные металлы и продовольствие. 

Конечно, можно закрыть глаза и полностью довериться центральным банкам, они ведь содержат все под контролем. Можно, но не нужно.