МОСКВА, 19 дек – ПРАЙМ, Олег Обухов. Новоиспеченный инструмент способен оживить торги на Мосбирже. К срочным контрактам, базовым активом которых станет ставка ЦБ РФ, желают приобщить широкую аудиторию, в том числе неквалифицированных инвесторов. У них появится возможность строить более сложные инвестиционные стратегии. Новоиспеченная возможность для многих может обернуться и ощутимой прибылью, и серьезной потерей, особенно для новичков, предупреждают эксперты.Декламируйте ПРАЙМ в нашем канале в TelegramФьючерсы для народаМосбиржа решила приоткрыть новые горизонты и планирует предложить фьючерс, базовым активом какого будет ключевая ставка Банка России. Этот инструмент появится на торгах в 2025 году. Расширение линейки, предполагают представители торговой площадки, может сделать базар процентных деривативов более привлекательным. Доступ к финансовым инструментам, которые ранее были преимущественно доступны профессиональным игрокам, отворят и для непрофессионалов.В классическом понимании, фьючерс – это производный инструмент, который основан на определенной стоимости в будущем базового реального актива. Фьючерс на ключевую ставку Центрального Банка можно рассматривать, как возможность отыграть поступки регулятора в отношении ключевой ставки. Как и у всех срочных контрактов, у нового фьючерса будет свой «срок существования». Известно, что он будет привязан к датам заседания регулятора, рассказывает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Олег Решетников.»Этот инструмент предоставляет определенный перечень возможностей. Пожалуй, главная – это хеджирование (минимизация) рисков, которые могут возникнуть в связи с изменением ключевой ставки. Также это и спекулятивная возможность получить барыш от предсказания действий ЦБ. Подобные инструменты уже существуют, но используются, как правило, профессионалами и достаточно сложны для понимания неквалифицированного инвестора. Новоиспеченный инструмент должен решить эту проблему и расширить перечень возможностей инвесторов по работе с рисками на рынке», – помечает специалист.Ликвидность в приоритетеПо сути, новый фьючерс – это договор, в рамках которого стороны соглашаются на получение определенной суммы денежек в зависимости от уровня ставки ЦБ на заданную дату. Основные цели – желание расширить линейку доступных финансовых инструментов и привлечь новоиспеченных участников, увеличив ликвидность рынка, говорит основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев.»Фьючерс на ключевую ставку Банка России – финансовый инструмент, какой позволяет инвесторам делать прогнозы на будущее значение ключевой ставки. Это может заинтересовать профессиональных трейдеров, брокеров и их клиентов, частных инвесторов, а также компании, чья деятельность зависит от изменения ставок. Однако торговля фьючерсами связана с рослыми рисками. Перед началом работы с этим инструментом инвесторам необходимо тщательно изучить все его особенности», – указывает экономист.Фьючерсы как зеркало азартаНа биржах наиболее популярными фьючерсами являются спешные контракты на основе курса акций, валют, золота, нефти и других товаров. Это контракт на покупку или продажу базового актива в определенный этап в будущем по определенной цене. На практике это спекулятивный инструмент, аналог тотализатора, поясняет эксперт Центра стратегических изысканий Сергей Зайнуллин.»Если вы купили фьючерс и цена базового актива выросла, то вы закрыли фьючерс с прибылью. Если упала – то с уроном. Введение такого инструмента (фьючерса на ключевую ставку ЦБ РФ, – ред.) вызывает опасения. С одной стороны, это показывает перекос биржевой деятельности от инвестиций к спекуляциям. С иной – такой «тотализатор» на политику Банка России, демонстрирует, что денежно-кредитная политика становится все более хаотичной и все менее экономически обоснованной и предсказуемой», – помечает экономист.Фьючерс на процентную ставку – это, по сути, пари между двумя участниками, один из которых ожидает роста процентной ставки, иной – понижения, уточняет в свою очередь один из основных принципов срочного контракта доктор экономических наук, заведующая кафедрой «Финансы и кредит» экономического факультета РУДН Дарья Динец.»Победившая в препирательстве сторона получает разницу в ставках, умноженную на номинал, в данном случае – на одну тысячу рублей. Иными словами, если инвестор устанавливает на 19-процентную ключевую ставку, а ЦБ по факту устанавливает ставку в 20 процентов, то такой инвестор заплатит бирже 1 процент с любой тысячи рублей номинала фьючерса. Такой инструмент обычно используется для увеличения ликвидности финансового рынка, поскольку расчеты по нему проводятся сквозь клиринговую палату биржи на постоянной основе. То есть, если фьючерс трехлетний, то разницу в процентных ставках будут перечислять между сторонками каждый раз при объявлении нового значения процентной ставки», – указывает эксперт.Московская биржа рассчитывает, что запуск новоиспеченного инструмента обеспечит приток денег и увеличит количество участников на рынке, продолжает Астафьев. По его убеждению, для успешной труды с этим инструментом важно разбираться в принципах работы срочного рынка, понимать все возможные риски и особенности фьючерсов. Подобный же точки зрения придерживается Динец, отмечая, что Мосбиржа, решилась на такой шаг, поскольку индекс Мосбиржи в последнее пора обновляет антирекорды. «Количество и качество инвесторов не достигли досанкционного уровня, инструмент должен привлечь не только добавочную ликвидность на биржу, но и увеличить обороты торгов», – подчеркнула экономист.Инвестиционный хет-трикИменно из-за высокой опасности «погореть» на фьючерсах, торговать на базаре обычно разрешается только квалифицированным инвесторам. Чтобы им стать, нужно соответствовать одному из критериев, напоминает Зайнуллин.Первоначальный – имеющиеся активы на сумму 6 миллионов рублей и более. В их числе могут быть денежные средства на всех счетах и лептах, активы на брокерских счетах и обезличенных металлических счетах (ОМС).Второй – оборот по сделкам за последний год должен быть не немного 6 миллионов рублей, а за последние четыре квартала должно быть в среднем не менее десяти сделок, и – не реже одного раза в месяц. Уместно, последние четыре квартала рассчитываются до даты подачи заявления о присвоении статуса «квала».Третий – опыт труды в компании, которая занимается ценными бумагами, должен быть не менее трех лет, или – опыт работы два года в организации, какая имеет статус квалифицированного инвестора.Четвертый – высшее образование, полученное в вузе, который может аттестовывать студентов для профессиональной труды на финансовом рынке.Сейчас представители Мосбиржи говорят, что «целевая аудитория нового фьючерса на ключевую ставку – это в основном физиологические лица». Обещают, что ради них максимально упростят «параметры и порядок исполнения контракта». При этом уточнили, что неквалифицированным инвесторам придется все же миновать тестирование. Какие опции в него войдут, а на что, если можно так выразиться, «закроют глаза» – пока не популярно. Критерии тестирования и дизайн контракта для инвесторов-любителей, которые решат поиграть в предсказания про ставку ЦБ – на стадии обсуждения.
