Российский базар акций завершал прошлую неделю около локальных максимумов. Индекс МосБиржи находится в наивысшей точке после миновавшего в последние недели обвала. Отыграно около 45% от снижения с рекордных январских отметок.
На предстоящей торговой неделе в середине внимания будет ситуация на рынке нефти. Для российского рынка эта тема даже может стать более значительной, чем фактор коронавируса.
В прошлую пятницу котировки Brent выросли на 13,9% на ожиданиях переговорного процесса по снижению добычи. Вначале консультации ОПЕК+ были назначены на понедельник, однако затем были перенесены на среду, 9 апреля. А уже 10 апреля могут состояться переговоры министров энергетики краёв G20.
В данный момент риторика лидеров крупных нефтедобывающих стран намекает на их готовность к заключению новой нефтяной сделки по коллективному сокращению добычи. Однако ключевым моментом как для России, так и Саудовской Аравии, будет представлять потенциальное присоединение к соглашению США. Без американской стороны сделка вряд ли может быть достигнута. В теории к ней также могли бы примкнуть другие нефтедобывающие страны, которые ранее не входили в ОПЕК+. Например, это Норвегия, Канада или Бразилия.
Четкого сигнала от Дональда Трампа по предлогу готовности Штатов начать снижать добычe не поступало. Это непростая процедура, учитывая американское законодательство и большое число компаний в отрасли. При этом в СМИ по-прежнему поступает много противоречивой информации, которая не позволяет сделать четкий прогноз о дальнейшем решении нефтепроизводителей.
До сих пор выговор шла о совокупном сокращении на 10 млн б/с. Это около 10% от общего мирового спроса (до его падения из-за коронавируса). В текущих условиях этого недостаточно, чтобы компенсировать тяни выпадающий спрос, однако все равно это был бы позитивный драйвер для котировок нефти.
Сейчас важно не допустить полного заполнения всех нефтехранилищ в вселенной, чтобы пережить период низкого спроса из-за коронавируса. А уже по мере завершения эпидемии объем избыточной нефти сам по себе начнет снижаться на поле снятия ограничительных мер.
Сегодня утром фьючерсы на нефть Brent в моменте падали до $30, негативно реагируя на перенос переговоров ОПЕК+. Однако впоследствии котировки отскочили, возвысившись к $32,9. Это на 3,6% ниже уровня закрытия пятницы.
Даже если предположить, что будет заключена новая сделка ОПЕК++, то рассчитывать на скорый возврат котировок Brent к февральским $50 конечно же не стоит. Район $40 в таком случае выглядит предельным. Для немало существенного роста нужно активное снижение добычи не за счет регуляторных методов, а на фоне естественного падения производства на неконкурентных по себестоимости месторождениях.
В частности, пятничная статистика из США от Baker Hughes продолжила указывать на обвальное снижение буровой активности. За одну неделю число деятельных буровых установок в стране упало на 62 ед. до 562. В среднесрочной перспективе падение добычи в США выглядит неизбежным.
По индексу МосБиржи ближайшим техническим уровнем сопротивления выступает район 2650 п. Несмотря на утреннее падение цен на нефть, открытие торгов может миновать на положительной территории. Сегодня видим позитивную динамику на азиатских площадках, а также рост фьючерсов на S&P 500 немало чем на 2%.
Среди отдельных акций повышенный интерес участников рынка может сохраниться в нефтяном секторе. При этом предсказать степени закрытия российского рынка на конец недели сейчас крайне сложно. Положительный исход нефтяных переговоров способен потребовать ускорение роста на рынке, даже уже после прошедшего отскока. В то же время сценарий недостижения компромисса вернет котировки Brent ниже $30 и потребует откат индекса МосБиржи к 2300–2450 п.
В паре USD/RUB в краткосрочной перспективе сохраняются шансы на снижение в сторону 75,5–76. А уже со окружения динамика национальной валюты будет целиком зависеть от новостей с рынка нефти.
Что касается ситуации с распространением коронавируса в вселенной, то пока мы по-прежнему не можем говорить об устойчивом замедлении. Согласно данным университета Джона Хопкинса, в субботу был рекордный день по числу заразившихся — 101 тыс. чел. В воскресенье прирост составил 74,7 тыс. чел. Пока это лишь локальный спад, какие ранее уже наблюдались. В лидерах США, где уже более 335 тыс. заболевших.
С другой стороны, более четкие тенденции по сокращению прироста заразившихся отмечаются во немало европейских странах. Это внушает оптимизм в плане эффективности карантинных мер, а также уверенность в том, что подобная ситуация вскоре начнет наблюдаться и в США. Сегодняшний утренний рост на всемирных площадках во многом как раз может быть обусловлен позитивными тенденциями в странах Европы.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские биржи после нашего закрытия в пятницу остались образцово на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра поднимаются на 2,8%, нефть Brent в минусе на 3,6%.
С учетом итогов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи может минуть выше уровня закрытия пятницы.
