Заточение мирового соглашения между Роснефтью и АФК Системой, высокие стоимости на нефть, уход западных инвесторов на праздники должны оздоровить ситуацию. На прошедшей неделе «медведям» не удалось закрепить индекс ММВБ ниже оценки 2100 пунктов, хотя в четверг они для этого приложили максимум усилий.
В пятницу фондовый базар США закрылся небольшим понижением. У инвесторов было мало вин, чтобы продолжать толкать котировки акций вверх в преддверии торжественной недели, особенно учитывая, что главные индексы находятся возле рекордных максимумов и продемонстрировали рост по итогам недели в пятый раз сряду. В понедельник американские биржи будут закрыты в связи с празднованием Рождества. Трудиться не будут также биржи Европы, Гонконга, Австралии и Полуденной Кореи. Большинство европейских бирж будут закрыты еще и 26 декабря.
По итогам пятницы индекс Dow Jones Industrial Average утерял 0,11% и завершил торги на отметке 24754,06 пункта. S&P 500 скинул по итогам торгов 0,05% — до 2683,34 пункта. Nasdaq Composite просел на 0,08% — до 6959,96 пункта. Все три индекса завершили торги в пределах 1 процентного пункта от рекордных максимумов. За неделю DowJonesIndustrialAverage повысился на 0,4%, а S&P 500 и NasdaqComposite добавили по 0,3%. Dow Jones Industrial Average и S&P 500 показали рост по итогам недели в пятый раз сряду. Объем торгов в пятницу был низким.
Дональд Трамп в пятницу подмахнул одобренный Конгрессом законопроект о реформе налогообложения. Фондовый базар Испании отреагировал снижением на результаты парламентских выборов в Каталонии, где победу одержали сепаратистские мочи.
Natixis Investment Managers провела опрос среди институциональных инвесторов в различных странах мира по прогнозам на следующий год. Институциональные инвесторы ожидают увеличения волатильности. 72% респондентов удивлены таким продолжительным этапом низкой волатильности и не ожидают сохранения такого порядка предметов в 2018 году. 78% ожидают повышения волатильности на фондовом базаре, а 70% ожидают увеличения волатильности на облигационном рынке. Инвесторы также опасаются пузырей. 30% респондентов находят, что на фондовом рынке пузырь, а 42% считают, что пузырь на облигационном базаре. 71% говорят, что как институциональные, так и частные инвесторы берут чересчур большой риск в целях увеличения доходности.
В качестве главнейших рисков респонденты наименовали геополитические проблемы (такие как Северная Корея и нестабильность в Евросоюзе). Дальше в списке следуют пузыри на рынке и рост процентных ставок. Опрошенные институциональные инвесторы по-прежнему отдают предпочтение деятельному управлению: 76% респондентов считают, что 2018 год будет немало благоприятным для активного управления, чем для пассивного.
Что касается прогнозов по секторам на 2018 год, респонденты находят, что динамику выше общерыночной в 2018 году продемонстрируют секторы информационных технологий (45% опрошенных), здравоохранения (44% опрошенных), обороны и аэрокосмонавтики (43% опрошенных). Институциональные инвесторы также ожидают, что в вытекающем году будет увеличение инвесторского интереса к нетрадиционным активам, в том числе к ровным инвестициям, частному долгу, недвижимости и инфраструктуре.
По нефти есть неплохие новости. Goldman Sachs дал более оптимистичный прогноз по темпам перебалансировки нефтяного базара, чем многие другие эксперты и инвестбанки, и даже сама ОПЕК. Аналитики GoldmanSachs ожидают, что навес на всемирном рынке нефти будет убран к середине 2018 года, что повергнет к приближению выхода ОПЕК из договора о сокращении добычи, какой истекает в конце 2018 года.
«В ноябре перебалансировка на нефтяном базаре продолжалась», благодаря ряду факторов, в том числе чрезвычайно мощному росту спроса на нефть, цитирует Bloomberg заметку аналитиков GoldmanSachs. «Всемирные запасы придут в равновесие к середине 2018 года, а за этим последует постепенный выход из договоренности о сокращении добычи», – отмечают аналитики GoldmanSachs. На прошедшей неделе в месячном отчете по нефтяному рынку (OMR) ОПЕК известила, что ожидает прихода равновесия на нефтяной рынок к концу 2018 года.
Итого за два дня до того, как ОПЕК и союзники согласились продлить действие договоренности о сокращении добычи до конца 2018 года, аналитики GoldmanSachs сообщали, что заключения сделки может не произойти. Но сразу после того, как ОПЕК огласила о продлении соглашения, GoldmanSachs повысил прогнозы по ценам на нефть на 2018 год до $62 с $58 за баррель для Brent и до $57,50 с $55 за баррель для WTI.
GoldmanSachs по-прежнему находит, что участники соглашения могут выйти из него раньше оговоренного срока, и хранит прогноз по Brent на 2018 год на уровне $62 за баррель. GoldmanSachs – одинешенек из главных «быков» по нефти среди крупных инвестбанков. Аналитики JPMorgan тоже настроены по-бычьи, помечая «сильные фундаментальные факторы и движение рынка в сторону равновесия».
