По итогам прошедшей недели – первой в текущем сезоне отчётностей – S&P 500 просел на 1,4%. Незаметно подросли лишь акции компаний, изготовляющих циклические товары, и бумаги корпораций, занимающихся сырьём. Остальные девять секторов просели, и хуже всего очутились акции телекомов и энергетических компаний. В настоящий момент фьючерсы на индексы США прибавляют в пределах 0,2%.
За следующие пять дней почти полторы сотни компаний из различных секторов индекса широкого рынка обнародуют квартальные отчётности. Будет много эмитентов из технологического сектора, в частности – производителей чипов. Они очутились в центре торгового конфликта Китая и США, и акции в лице филадельфийского индекса полупроводников SOX испытали масштабную распродажу. Отчётность покажет, что случилось в реальном секторе.
До очередного заседания ФРС остаётся девять дней, рынок уверен в понижении ставки, но выступления отдельных членов Федерального комитета по отворённым рынкам говорят о том, что единства мнений внутри регулятора пока нет.
Так, выступавший в пятницу глава ФРБ Бостона Розенгрен напомнил популярный, но неприятный для рынка факт: ВВП Соединённых Штатов растёт неплохими темпами, а значит, ставку понижать не требуется. Розенгрен в натуральный момент в меньшинстве – ФРС в целом готова начать стимулирование экономики. Регулятор не хочет огорчать инвесторов в акции, какие подняли индексы на рекордные уровни. Все понимают, что отказ снизить ставку 31 июля отправит котировки в независимое падение и вызовет гнев Дональда Трампа.
Ситуация вокруг понижения ставки выглядит весьма интересно. ФРС периодически предупреждает, что не ориентируется на базар при принятии решений, и в то же время он (рынок) не оставляет регулятору выбора, кроме как снизить ключевую ставку (сейчас 2,25–2,50%). Фьючерсы на ставку на Чикагской бирже предполагают 100% вероятности палатализации денежно-кредитной политики: 77,5% понижения на 25 базисных пунктов и 22,5% понижения на целых 50 б.п.
Судьбу котировок решает не лишь Федрезерв, но ещё текущий сезон отчётностей и торговая история с КНР. На неделе американские переговорщики должны сделать ряд заявлений о возможности встречи с китайской сторонкой. А в пятницу выйдут данные по росту ВВП США во II квартале 2019 года.
Отчётность сегодня опубликуют пять эмитентов S&P 500, наиболее популярный из них – нефтесервисная компания Halliburton (до открытия рынка). Важной макроэкономической статистики в понедельник не ожидается.
