Предыдущая торговая неделя для российского базара акций завершалась относительно спокойно на пониженных оборотах из-за выходного дня на западных биржах. Сегодня всплеска активности участников и повышенных объемов торгов вновь могло не наблюдаться, что можно было бы скатать на выходной день на фондовых площадках Великобритании, однако в дело вмешивается фактор уверенно растущих цен на нефть.
По индексу МосБиржи в заключительные несколько сессий мы видим переход в фазу боковой консолидации. Котировки находятся в торговом диапазоне высотой в 30 пунктов. Среднесрочная полотно при этом существенным образом не меняется. С технической точки зрения важен уровень около 2580 п. Его потенциальное преодоление и закрытие дня рослее него способно открыть дорогу к новым максимумам вплоть до 2700 п.
Об ухудшении технической картины можно будет рассуждать лишь в случае закрепления под значительным уровнем поддержки 2520 п., но в ближайшие сессии такой расклад не является базовым.
На этой неделе в пятницу состоится очередное заседание Банка России. Мы не ожидаем сюрпризов от регулятора и согласны с всеобщим консенсус-прогнозом о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне 7,75%. И хотя статистические индикаторы намекают на более немощный всплеск инфляции в стране, чем ожидалось ранее, в текущей ситуации ЦБ, на наш взгляд, продолжит занимать выжидательную позицию. Если тренды по замедлению инфляции сохранятся, то о снижении ставки можно будет уверенно сообщать на летних заседаниях.
В плане влияния на курс рубля со стороны заседания Банк России у нас нет ожиданий существенных колебаний. По мере завершения налогового этапа курс USD/RUB в ближайшей перспективе может найти точку опоры, от которой, вероятно, произойдет постепенный возврат в сторонку 65-66. В частности, ближайший диапазон торможения по доллару, на мой взгляд, расположен около 62,6-63,1.
Определенную поддержку валю естественно продолжают оказывать высокие цены на нефть. Сегодня они продолжают движение наверх и переписывают максимальные смыслы с ноября прошлого года. Стоимость барреля Brent с ускорением поднялась выше $74. Рост был спровоцирован извещением газеты The Washington Post о том, что уже в понедельник США могут объявить о том, что все импортирующие иранскую нефть страны должны отказаться от поставок.
Напомним, в ноябре прошедшего года США ввели санкции в отношении Тегерана, но сделали исключение для восьми ключевых потребителей нефти Ирана до мая 2019 г. Сейчас этот срок близится к концу, и необходимо принимать решение о том, как ужесточить ограничительные меры. Вариант с полным запретом на все поставки, включая вывоз в Китай и Индию, не полностью заложен в котировки. При реализации такого расклада цены в моменте могут подскочить еще рослее.
Три из восьми стран, которые получили освобождение от санкций США, уже сократили свой импорт иранской нефти до нуля: Греция, Италия и Тайвань. Но еще пять продолжают покупать: Китай, Индия, Турция, Япония и Полуденная Корея.
В данный момент Иран поставляет около 0,8 млн баррелей в сутки (данные Reuters). Это достаточно существенная размер для неэластичного рынка нефти, чтобы вызывать рост котировок. Но в это же время стоит отметить, что такие страны как Саудовская Аравия или ОАЭ могут оперативно заместить порядочную часть выпадающих объемов, сгладив ситуацию. То есть шок предложения может быть кратковременным.
Происходящие на рынке нефти события в цельном позитивны для российского рынка акций и в частности для бумаг нефтегазового сектора, которые могут поддержать индекс МосБиржи. Среди отдельных увлекательных бумаг отрасли можно выделить Газпром нефть, Роснефть на откатах к 410-420 руб., а также просевший в заключительные дни Лукойл. Традиционно позитивно на нефтяное ралли могут реагировать и акции Сбербанка.
За океаном тем временем продолжается деятельная фаза сезона отчетов. Индекс S&P 500 при этом остановился и сейчас находится в шаге от исторических максимумов, до каких осталось около 1%. Вероятно, котировки сумеют приблизиться к рекордным значениям и даже их протестировать, однако мощное ускорение вдогонку за этим вряд ли последует. Наоборот, высоки шансы последующего отката. Уже сейчас сформировались достаточно серьезные технические сигналы, намекающие на разворот (дивергенции по дневным осцилляторам).
В России на этой неделе также продолжится публикация отчетов по операционным и финансовым итогам компаний за I квартал 2019 г. Также на неделе в пятницу планируются заседания советов директоров по вопросу дивидендов у: Норникеля, АЛРОСА, ТМК, Татнефти, Лукойла.
Внешний фон ныне с утра складывается позитивный. Работающие азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P снижаются на 0,17%, нефть Brent в плюсе на 2,6%.
С учетом итогов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее итого, пройдет выше уровня пятницы, более чем на 0,3%.
