В крышке предыдущей недели преобладала негативная динамика. При этом торговый оборот был относительно низким. Лидерами роста сделались акции ТМК (+3,90%), поводом стала отчетность за I полугодие. Лидерами снижения вновь стали акции Мечела (-4,73%) на информации о динамике добычи угля. Два рубль/доллар тестировала отметку 66,60 и закрылась на максимуме с февраля.
Сегодня не исключаем кратковременного отскока в паре рублевка/доллар: на нефтяном рынке не произошло потрясений, а ситуация на внешних фондовых площадках улучшилась. За месяц рубль утерял 6%, но панических настроений нет. На облигационном рынке ситуация спокойная. Минфин может объявить о скором размещении флоутеров, что добавочно поддержит рубль. Если не произойдет негативных внешних событий, то к середине недели пара может вернуться к оценке 65 руб.
В фокусе отчетность эмитентов. Результаты за полугодие могут представить АЛРОСА, Qiwi и Русагро. Наибольшее внимание притягивает АЛРОСА из-за снижения объемов продаж. Это обусловлено снижением объема покупок огранщиками, испытывающих финансовые проблемы. Такое явление нечасто, но раз в несколько лет выходит на рынке. К рискам компании можно отнести высокую зависимость от оптовых покупателей, поскольку основу экспорта составляют необработанные алмазы. Полагаем, что сплавят нормализуется на горизонте полугода, а годовой объем продаж может составить 38,3 млн карат.
Неделя начнется с отскока. Ожидаем рост в пределах 1%. Ориентир по Индексу Мосбиржи: диапазон 2620-2660 пп., прогноз по курсу доллара — диапазон 65,5-66,5.
В качестве торговой идеи предлагаем спекулятивную покупку акций АЛРОСА с мишенью в 77 руб. Полагаем, что коррекция акций на 33% за полгода не соответствует фундаментальным изменениям. Ухудшение состояния рынка, связанное с кредитными проблемами у огранщиков — преходящее явление. Ожидаем, что спрос восстановится во II полугодии.
