Мы ожидаем негативного открытия индекса МосБиржи с существенной просадкой до 1%, вблизи оценки 2650 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2640, 2630 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2680, 2690 п.
В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет продолжившееся ухудшение внешнего полы. После открытия с существенным разрывом вниз он может перейти в состояние консолидации.
Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на динамику основных западных фондовых базаров и нефтяных фьючерсов. Косвенное влияние на ход торгов в России может оказать публикация блока статистики в США в 17.00 МСК. Среди прочих показателей он будет вводить в себя июльское значение индекса деловой активности в непроизводственном секторе.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (-2.00%) и РТС (-3.95%) завершили торги с мощным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС вновь демонстрировал опережающее падение на фоне мощного ослабления курса отечественной валюты. По этой причине он обновил свой двухмесячный минимум. Если же говорить про рублевый индекс МосБиржи, то он пока повстречал поддержку на подступах к своему недельному минимуму, в районе 2670 п. В случае просадки ниже указанной отметки в нем сформируется сигнал для дальнейшей игры на понижение.
Вполне очевидно, что свежие санкционные новинки оказали на отечественный рынок акций более сильное давление, чем завершившийся сезон дивидендных отсечек. Это выглядит логичным, поскольку дивидендные разрывы в акциях являются последствием позитивного состояния дел в компаниях-эмитентах. В то же время новые внешние ограничительные меры чреваты не только ухудшением состояния реального сектора отечественной экономики, но и скорым оттоком капиталов с локального рынка акций.
В пятницу стало известно, что президент США подписал указ, ужесточающий санкции в касательстве РФ под предлогом применения химического оружия. Подобные меры ожидались еще с ноября прошлого года. Теперь существовавшие санкционные угрозы частично реализовались. Но это не значит, что вероятность вступления новых ограничительных мер снята с повестки дня. Мы наблюдаем лишь очередное проявление долгосрочной негативной тенденции.
Свою негативную роль для российского базара акций сыграло и ухудшение внешнего фона, связанное с продолжением торговой войны между США и Китаем. Дональд Трамп работает в рамках стратегии «кнута и пряника». Он пригрозил очередным повышением таможенных пошлин в отношении китайских товаров с 1 сентября и сейчас «с нетерпением» ожидает продолжения торговых переговоров.
Под закрытие пятничной вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU9) пришагали в состояние контанго величиной в 3.6 п. или около 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка очутились близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне сильного спада индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-5% по касательству к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек вновь выступили бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, —3.79%), Сбербанк-ап (SBERP RM, —2.57%). Они в очередной раз продемонстрировали бессилие, характерную для них в моменты резкого ослабления курса рубля.
Акции ММК (MAGN RM, —4.63%) продолжили опережающее понижение, наметившееся еще в четверг. Льющаяся волна распродаж в них сформировалась после недавней публикации неоднозначной консолидированной финансовой отчетности эмитента по МСФО. Новинка о том, что компания ММК может выплатить дивиденды за 2 квартал в размере 0.69 руб. не сумела удержать эти бумаги от сильного падения. Пока что они отыщи поддержку на подступах к значимому ценовому уровню 40 руб.
Единственной высоколиквидной бумагой, завершившей пятничные торги с приметным повышением, стали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP RM, +1.01%). В моменты резкого ослабления курса рубля они традиционно играют роль защитного инструмента. Это связано с тем, что нефтяная компания имеет крупные накопления, номинированные в иноземной валюте.
По схожей причине заметно лучше рынка торговались и бумаги МосБиржа (MOEX RM, —0.10%). Доходы устроителя торгов напрямую не зависят от колебаний цен на нефть и от курса отечественной валюты. Более того, рост рыночной неопределенности до кое-какой степени способствует увеличению активности участников торгов и росту комиссионного дохода. К слову, в конце прошлой недели Московская биржа подвела итоги торгов в июле 2019 года. Их всеобщий объем за указанный период составил 72.1 трлн руб. Для сравнения, в июне этот показатель составил 66.1 трлн руб., в мае – 61.0 трлн руб., в апреле – 73.8 трлн руб.
Приметно сильнее индекса МосБиржи также закрылись бумаги Полюс (PLZL RM, +1.23%), Татнефть-ап (TATNP RM, +1.17%), М.Видео (MVID RM, +0.12%), Русгидро (HYDR RM, +0.02%), Polymetal (POLY RM, +2.38%), ФосАгро (PHOR RM, +0.88%).
Ныне утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют сильное падение стоимости, которое составляет более 1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 1.2%. Фьючерсы на золото вытянулись в цене на 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 1.0%. Японский Nikkei225 просел на 2.0%.
Состояние внешнего полы перед началом торгов в России можно уверенно охарактеризовать как негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с приметным понижением.
