Курс рублевки на завершающейся рабочей неделе показывал разнонаправленные колебания против основных резервных валют, однако к ее окончанию ощутимо упал. В итоге доллар и евро закрепились, соответственно, рослее круглых уровней 75 рублей и 91,5 рубля – на максимумах с начала января.
Основным курсообразующим фактором для колебаний рублевки оставалась динамика аппетита к риску на мировых рынках на фоне новостей по пакету помощи экономике США и инаугурациии Джо Байдена. Однако в крышке недели усилилось значение геополитического фактора на фоне событий вокруг Алексея Навального и заявлений о санкционных планах в касательстве России со стороны новой администрации США.
Рынок нефти при этом преимущественно корректировался после обновления неделей ранее максимума с февраля в зона 57,5 доллара за баррель сорта Brent.
В итоге, доллар вечером в пятницу рос за неделю на 1,5 рубля до степени 75,1 рубля, евро –на 2,6 рубля до 91,5 рублей. Рублевая цена барреля марки Brent при этом колыхалась немного ниже 4,2 тысячи, против 4,05 тысячи неделей ранее.
РУБЛЬ ЛОВИЛ АППЕТИТ К РИСКУ
Рублевка начал торговую неделю снижением против доллара и евро на фоне падения «развивающихся» валют и неуверенной динамики базара нефти. Этому способствовало выявление новых очагов заражения в Китае, продление локдаунов в разных странах.
Внутренним фактором давления на курсовую динамику рублевки стало начало покупок валюты со стороны Минфина, впрочем, анонсированное заранее.
Покупка валюты на российском базаре усилилась также на фоне прилета Алексея Навального, которого задержали в аэропорту. Инвесторы вспомнили о геополитических рисках и разрешили захеджировать их.
Однако этот негатив достаточно быстро рассосался, и на фоне позитивных для глобальных рынков сигналов из США рублевые «быки» получили возможность отыграть доля падения. Спрос на риск повысился в ожидании инвесторами выступления в комитете сената США по финансам кандидата на пост министра финансов Джанет Йеллен, какая ранее возглавляла ФРС.
Она, заявила, что будет работать над вторым пакетом поддержки экономики страны. Под первым пакетом Йеллен подразумевала законопроект о поддержке экономики на 1,9 триллиона долларов, какой предложил избранный президент Джо Байден и поддержали лидеры демократов в конгрессе. До этого на поддержку экономики конгресс выделил немало 4 триллионов долларов. Кроме того, Йеллен заявила, что низкие процентные ставки сохранятся долго. Это оказало давление на доллар на форексе и соответственно повысило спрос на риск.
Инаугурация 46-го президента США Джо Байдена прошла без эксцессов, как опасались многие, что порадовало инвесторов – деньги любят тишину… Кроме того, тон его речи был достаточно нейтральным – без нападок, и это также не дало перекупщикам повода для активной игры против рубля.
Приближение пика налогового периода января в РФ (общий объем выплат оценивается в 1,6 триллиона рублей), а также минувший в середине недели аукцион Минфина по размещению ОФЗ поддержали спрос на рублевую ликвидность и соответственно – курс рубля.
ПРОГНОЗЫ
Однако завершение рабочей недели рублевка проводил под давлением, которое в пятницу резко возросло. Начали сказываться геополитические риски российской валюты.
Так, депутаты Европейского парламента большинством голосов зачислили резолюцию (которая не носит обязательного характера) в связи с арестом в России Алексея Навального, в которой потребовали от Евросоюза «незамедлительно препятствовать завершению проекта «Нордовый поток 2», а также «чувствительно усилить» ограничительные меры против РФ в связи с его арестом.
Кроме того, пресс-секретарь Белоснежного дома Джен Псаки заявила, что президент США Джо Байден дал указание разведсообществу рассмотреть истории с «российскими хакерами», российским оппозиционером Алексеем Навальным и «наградами» со сторонки Москвы за убитых солдат США в Афганистане.
Все это ухудшает конъюнктуру рынков рублевых активов. В итоге Минфин, хотя и в целом объеме разместил на неделе ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26234 с погашением в июле 2025 года — на 20 биллионов рублей (по номиналу) при спросе в 38,97 миллиарда, однако это не повод радоваться. Ведомству после удачного 2020 года пока не удается выполнять план, какой, по оценкам экспертов соответствует заимствованиям в объеме около 80 миллиардов рублей еженедельно.
Таким образом, рублевка попал в геополитическую качку, и развитие событий вокруг обозначенных Байденом «российских тем» может стать санкционным триггером для российской валюты, особенно, если коррекция книзу на мировых рынках продолжится.
