Немножко итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2679,71 п. до 2615,20 п., а РТС скорректировался с 1289,47 п. до 1239,81 п. Пара EUR/USD упала с $1,1202 до $1,109. Два USD/RUB выросла с 65,28 до 66,52, а EUR/RUB поднялась с 73,10 до 73,76. Нефть Brent подорожала с $58,53 $58,64. Американский индекс размашистого рынка S&P 500 упал с 2918,65 п. до 2888,68 п.
В глобальной экономике растёт неопределённость. Торговая война США и Китая углубляет признаки ухудшения в экономике как в самом Китае, так в Европе и США. Рынки рассчитывают на стимулы центральных банков, но ФРС пока не торопится с какими-либо заявлениями. В ЕЦБ разрешили быть более активными и уже задумываются как о снижении ставки, так и о количественной программе. В любом случае, за лето ставки снижались Резервными банками Новоиспеченной Зеландии и Австралии, ЦБ РФ, Индии, Мексики, да и Федрезерв не стоял в стороне, но всего этого явно мало, чтобы унять глобальный капитал.
Понедельник начнём с данных из Японии по торговому балансу. Ожидается, что импорт страны упал в июле на 2,7%, а вывоз на 2,2%. В еврозоне уточнят данные по инфляции за июль, когда она замедлилась до 1,1%. В России выйдут данные по розничной торговле за июль (ожидается ускорение роста до 1,5% в годичном выражении с 1,4% в июне). Кроме того, выйдут цифры по росту реальных зарплат и безработице. «Русагро», «АЛРОСА», QIWI отчитаются по МСФО за II квартал.
Резервный банк Австралии опубликует во вторник протокол заключительного заседания. Германия сообщит о динамике цен производителей, которые могли замедлить рост в июле до 1,1% с 1,2% в июне. Затворит день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США. В России совет директоров «Роснефти» рассмотрит вопрос дивидендов за I полугодие, как и рекомендация директоров ГМК «Норникель». Группа TCS, «Магнит», «МТС», ГМК «Норникель» отчитаются по МСФО за II квартал.
В ночь на среду выступит представитель ФРС Р. Кворлс. Днём будет поступать второстепенная статистика. Вечерком ждём данных по продажам жилья на вторичном рынке США. Кроме того, выйдет отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Затворит день публикация протоколов последнего заседания ФРС. В России «Роснефть» отчитается по МСФО за II квартал.
В четверг публикуются предварительные индексы деловой активности от Японии до США. Ожидается, что сводный индекс деловой активности еврозоны снизится до 51,2 п. с 51,5 п. В еврозоне также выйдет индекс потребительского доверия, какой может упасть до —7,0 п. В США начнёт работу симпозиум центральных банков в Джексон-Хоул. В России группа «Черкизово» отчитается по МСФО за II квартал.
Япония начнёт пятницу с публикации этих по инфляции. Ожидается, что рост общенационального индекса потребительских цен замедлится до 0,5% в июле с 0,7% в июне. В дневное пора статистики почти не будет, а вот вечером выступит председатель ФРС Дж. Пауэлл в рамках симпозиума в Джексон-Хоул. В США также ожидается статистика по торговлям нового жилья и отчёт Baker Hughes по активным буровым установкам. В России ожидается отчётность по МСФО от «Московской биржи», «ФосАгро» и «Распадской».
Ралли в казначейских обязательствах США приостановилось, и инвесторы вновь глядят на активы, которые могут принести больше дохода. Растёт убеждённость, что центральные банки будут более деятельно стимулировать экономический рост. Народный банк Китая решил реформировать механизмы формирования ставки заимствования (loan prime rate). В Гонконге воскресная уличная активность завершилась без схваток с полицией, что вдохновило рынок на ожидания развития ситуации в рамках политического процесса. В Японии экспорт сокращается уже восьмой месяц сряду. В июле он упал на 1,6%, хотя ожидалось снижение на 2,2%. Импорт Японии снизился всего на 1,2% при ожиданиях падения на 2,7%. К 8:40 мск Nikkei 225 – 20582,92 п. (+0,80%), Hang Seng – 26266,01 п. (+2,07%), Shanghai Composite – 2866,66 п. (+1,52%).
Нефть демонстрировала рост на азиатских торгах. На прошедшей неделе американские нефтяники увеличили число активных буровых установок на 6 штук до 770 единиц. Рост случился впервые за семь недель. Однако рынок реагирует на новости с Ближнего Востока, где йеменские сепаратисты осуществили штурм беспилотными аппаратами на инфраструктуру нефтедобычи. Существенного ущерба нанесено не было, но риски дальнейших атак возросли. Тем не немного возможности роста у нефти ограничены ожиданиями слабого роста спроса. В своём свежем ежемесячном обзоре OPEC прогнозирует прирост потребления на степени 1,1 млн бар. в сутки, что на 40 тыс. бар. меньше, чем в предыдущем обзоре. Золото удерживало свои достижения выше $1500 за тройскую унцию. На минувшей неделе резервы крупнейшего золотого биржевого фонда SPDR Gold Trust выросли с 839,85 т до 843,41 т. К 9:00 мск Brent – $59,32 (+1,16%), WTI – $55,36 (+1,00%), золото – $1515,9 (-0,51%), медь – $5728,73 (+0,13%), никель – $16060 (-0,86%).
Индекс доллара подрастал на 0,05% до 98,19 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США подросла до 1,58%. К 9:00 мск два EUR/USD – $1,109 (-0,01%), GBP/USD – $1,216 (+0,13%), USD/JPY – 106,41 (+0,05%).
Прошлая неделя оказалась весьма сложной для рынков. Однако надежды на то, что центральные банки начнут немало активно вмешиваться в ситуацию постепенно нормализуют ситуацию. В четверг стартует симпозиум центральных банков в Джексон-Хоул, на каком могут быть сделаны важные заявления. Соответственно, в надежде на стимулирующие слова рынки попытаются отыграть доля потерь. Стимулы ведущих ЦБ развитых стран означают больше внимания для высокодоходных рискованных активов, поэтому российский базар акций и рубль будут среди объектов повышенного интереса инвесторов.
