Индекс МосБиржи завершал предыдущую неделю ничтожным ростом около уровня 2800 п. Пятничные торги характеризовались падением торговой активности участников, что во многом было обусловлено выходным днем в США.
Среднесрочная полотно по российскому рынку по-прежнему отражает преимущественно боковую динамику. Индекс МосБиржи консолидируется в пределах 150 пунктов с половины мая. Какой-то единой устойчивой тенденции не наблюдается, причем это касается большинства отраслевых индексов. В этом плане выделяется лишь потребительский сектор, какой в последние недели уверенно растет.
Вместе с тем чуть лучше выглядят акции компаний средней и малой капитализации. Соответственный индекс к текущему моменту вышел на нулевой результат изменения с начала года, тогда как индекс голубых фишек все еще в минусе на 10% сравнительно декабрьских значений. Опережающая динамика менее ликвидных бумаг —регулярное явление в условиях, когда в целом базар топчется на месте. Инвесторы в поисках более перспективных бумаг обращают внимание на второй эшелон.
Если сравнивать российский базар с другими развивающимися площадками, то в последние дни наш рынок начал отставать. Соотношение котировок индекса РТС и MSCI Emerging Markets мягко снижается. Развивающиеся рынки уверенно растут три сессии подряд.
Одним из факторов слабости РТС является ослабление рублевки. По индексу МосБиржи более позитивная динамика. Несмотря на относительно спокойный внешний фон, курс USD/RUB поднялся с 68,5 до 71,5. При этом стоимости на нефть все это время оставались около $40, а индекс доллара (USD против 6 ключевых валют) был в боковике. То есть фактор снижения рублевки основан преимущественно на внутренних драйверах.
Одна из причин в том, что на прошлой неделе продолжилось снижение российских гособлигаций. А в пятницу даже случилось ускорение распродаж по ОФЗ. Индекс гособлигаций (RGBI) постепенно отступает от установленных в мае исторических максимумов. Инвесторы могут фиксировать позиции, опираясь на суждение о том, что цикл снижения рублевых ставок близок к завершению.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. Необходимо дождаться выхода из бокового диапазона. Рубежи этого коридора сейчас расположены на 2700 и 2850 п. Внутренних драйверов для выхода наверх может быть недостаточно. Необходима поддержка со сторонки внешних факторов.
Сегодня с утра внешний фон располагает к открытию торгов на положительной территории. Среди ликвидных бумаг позитивная техническая полотно складывается в обыкновенных акциях Сбербанка, МТС, Юнипро.
Сегодня с открытия торгов ожидается дивидендный гэп в акциях ТГК-1. Он может быть возле 7%.
Также на неделе пройдет целый ряд дивидендных отсечек в крупных компания. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров по Мосэнерго. Во вторник — у МТС и Энел Россия. В окружение — у Лукойла, Детского мира, НКНХ и ОГК-2. В четверг — у НЛМК и АЛРОСА.
Расчетные потери индекса МосБиржи за счет дивидендных гэпов этих компаний могут составить образцово 25–30 пунктов или около 1%.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Азиатские площадки ныне торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,8%, контракты по нефти Brent с экспирацией в крышке июля поднимаются на 0,3% и находятся около уровня $42,9.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении льющегося фона открытие торгов по индексу МосБиржи может пройти чуть выше уровня закрытия пятницы.
