В пятницу торговая динамика была разнонаправленной. Основные индексы затворились на положительной территории, несмотря на негативный внешний фон. Лидерами роста стали акции Аэрофлота (+3,74%), поводом сделалась отчетность за 1-й квартал. Лидерами снижения стали акции Россетей (-3,27%). На фоне коррекции цены на нефть курс USD/RUB возвысился на максимум с середины месяца – 65,59. Объем на валютных торгах был выше обычного, но паники из-за ослабления рублевки не наблюдалось.
Аэрофлот (+2,88%) отчитался за 1-й квартал по МСФО. Пассажиропоток увеличился на 16%, до 12,7 млн человек. Выручка составила 138 млрд руб., что на 23% вяще, чем годом ранее. Стоит отметить, что из-за обесценения рубля выручка на одного пассажира в долларовом выражении сократилась. Показатель EBITDA вытянулся на 21%, до 21,3 млрд руб. Чистый убыток увеличился на 51%, до 15,7 млрд руб. Однако, в сегменте низкобюджетных транспортирований (Победа) убыток удалось сократить на 65%, до 293 млн. при росте выручки на 64%, до 8,35 млрд руб. Долговую нагрузку удалось снизить до 4,5х EBITDA. Реакция инвесторов позитивная, несмотря на всеобщий рост убытка. Компания сохраняет ожидания по росту объемов перевозок – до 90-100 млн через пять лет.
ЦБ повысит резервирование по валютным лептам. Доля валютных вкладов составляет около 20% от всей депозитной массы, повышение норм резервирования по ним на 1 п.п. не усилит приметно нагрузку на капитал. Однако, это негативно отразилось на курсе рубля. Более жесткие шаги в этом направлении, на мой взор, исключены. Банки, на мой взгляд, не будут отказываться от валютных вкладов, за исключением тех, кто считает высокими санкционные риски, поскольку маржа по валютным операциям возле 3%, а спрос со стороны населения на валютные вклады всегда будет высоким.
Ожидаю боковую динамику. Ориентир: 2630-2660 п. по индексу Мосбиржи, по паре USD/RUB: 65,00-66,00. Закрытие вблизи 66 может спровоцировать дальнейшее обесценение рублевки.
