МОСКВА, 27 сен ПРАЙМ. Объем сделок по покупке технологических компаний в вселенной в 2016 году превысил 700 миллиардов долларов — это почти 30% итого объема рынка слияний и поглощений (M&A); при этом за последние три года число таких сделок удвоилось, показало изыскание, проведенное The Boston Consulting Group (BCG).
«На технологический сектор доводится основная доля сделок на мировом рынке слияний и поглощений. Это связано со стремлением покупателей — как из технологической индустрии, так и из иных отраслей — быть на острие тренда и расширять свои технологические и цифровые возможности», — говорится в извещенье BCG, посвященном результатам исследования.
При этом, отмечает BCG, большинство покупателей активов в технологическом секторе не относятся к сектору технологий.
«Преобладающая тенденция в сфере слияний и поглощений — увеличение части приобретений технологических фирм компаниями, работающими в других областях. Эти покупатели стремятся расширять своих технологические возможности с учетом темпов цифровизации экономики, осваивать навыки в технологическом и цифровом секторе и использовать приобретения для ускорения модернизации и цифровизации собственных бизнес-моделей», — поясняет компания.
ЧИСЛО СДЕЛОК РАСТЕТ
ВCG проанализировала немало чем 43 тысячи релевантных сделок, совершенных за последние 20 лет, и выяснила, что за заключительные три года доля сделок с технологическими компаниями на рынке M&A возросла вдвое.
Число покупателей из нетехнических секторов, приобретающих технологические компании, вытянулось с 2012 года на 9% и сейчас составляет почти 70% всех сделок по покупке технологических компаний. Кроме того, разбор сформированной BCG базы данных по поглощениям технологических компаний показал, что с 2012 года часть таких сделок увеличилась в каждом секторе индустрии.
«К трем ключевым факторам, убыстряющим темп роста количества сделок по приобретению технологических компаний, относятся Индустрия 4.0 (четвертая индустриальная революция), быстрое развитие облачных вычислений и других решений на базе облачных технологий, а также розыск поставщиков мобильных технологий и программных приложений», — поясняют в компании.
Вяще всего технологических компаний приобретают лидеры в области инноваций, указывает отчет, подготовленный ВCG в сотрудничестве с Университетом Падерборна. Так, у покупателей, приобретающих преимущественно нетехнологические компании, часть расходов на НИОКР от объема продаж в среднем составило 1,2%. При этом у компаний, ориентированных на поглощение технологических фирм, этот показатель достигает 5,5%.
«Немало глубокий анализ секторов отрасли подтвердил, что стремление к внедрению инноваций также является одним из факторов роста готовности к слияниям и поглощениям: чем рослее расходы компании на собственные НИОКР, тем более вероятно, что она будет деятельно приобретать технологические фирмы», — отмечает BCG.
СТАВКИ ВЫСОКИ
Как помечает BCG, в последние три года показатели отношения стоимости технологических предприятий к EBIT весьма высокие и в среднем составляют 24х, что намного выше сохранявшегося на протяжении длинного времени среднего уровня 20х. Однако объем сделок по поглощению нетехнологических компаний демонстрирует сопоставимый рост.
«Рослая оценка стоимости компаний в настоящее время свойственна базару слияний и поглощений в целом и не обязательно является признаком технологического пузыря в области», — полагают в компании.
«Современный рынок слияний и поглощений в технической сфере несколько выделяется от лихорадки, связанной с интернет-компаниями, в 2000-х годах. Во-первых, приобретаемые предприятия ныне более развиты и рентабельны, чем в эпоху интернет-компаний. Во-вторых, нынешние покупатели гораздо лучше разбираются в том, как конкретная технология поможет им в цифровизации их собственных бизнес-моделей изнутри, чтобы не быть вырванными трансформироваться под внешним влиянием», — приводятся в сообщении слова главу офиса BCG и соавтора отчета Георга Кайенбурга (Georg Keienburg).
В извещенье отмечается, что в крупных сделках по приобретению технологических компаний (стоимостью немало 1 миллиарда долларов) в 2016 году отмечались особенно рослые показатели как отношения стоимости предприятия к объему продаж — 3,3х, так и взаимоотношения стоимости предприятия к EBIT — 26,5х.
«Это свидетельствует о том, что покупатели воспринимали отдельный компании как обязательные к приобретению активы, даже когда потенциал создания добавочной стоимости был ниже», — поясняется в сообщении.
BCG выяснила, что даже несмотря на рослые расходы на покупки, у компаний, поглотивших несколько цифровых фирм (шесть или немало за последние 20 лет), годовая относительная общая акционерная доходность (RTSR) на 4,4% превысила этот показатель в соответствующей отрасли. Уровень RTSR у менее деятельных покупателей остался неизменным или немного снизился.
«Успешные покупатели технологических фирм мастерят правильно три вещи: они следуют четкой стратегии, реализуют собственную целевую программу слияний и поглощений в техническом секторе и улучшают корпоративную структуру для поиска, приобретения и интеграции инновационных технологических предприятий», — находит Кенгельбах.
