МОСКВА, 26 апр – ПРАЙМ. У любого страны существует бюджет, который не всегда способен покрыть все расходы страны. В случае бюджетного дефицита, правительству необходимо разыскивать средства для его восполнения. В таком случае принято прибегать к выпуску ценных бумаг, которые приобретают юридические и физиологические лица, и выплаты по которым гарантирует правительство в лице Минфина.
Таким образом, возникает государственный долг, какой разделяется на внешний и внутренний. Долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет).
ВНЕШНИЙ ДОЛГ
Внешний долг воображает собой денежные обязательства, которые государство должно вернуть внешним кредиторам в определенную дату. Фактически это всеобщая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Согласно Бюджетному кодексу РФ, под внешним долгом понимаются все длинны страны в иностранной валюте. В структуру внешнего долга входят обязательства по государственным ценным бумагам, по кредитам, в том числе целевым иноземным кредитам, привлеченным под госгарантии, а также обязательства, вытекающие из госгарантий.
Внешний долг в большей степени выпускается в облике еврооблигаций (евробондов) – бумаг в иностранной валюте, чаще всего в долларах, которые размещаются на зарубежных базарах. Приставка «евро», применяемая к облигациям в иностранной валюте – дань традиции, так как впервые такой механизм появился в Европе.
Сообразно предварительным данным ЦБ, внешний долг РФ на 1 апреля 2019 года составил $467,8 млрд, с начала года он вытянулся на 3%.
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ
Внутренний долг представляет собой денежные обязательства правительства в рублях, а также обязательства субъектов федерации и муниципальных образований перед федеральным правительством в валюте в рамках использования целевых иноземных кредитов (заимствований). В структуру внутреннего долга включают: долг по государственным ценным бумагам РФ, долг по кредитам, в частности, бюджетным, а также обязательства, вытекающие из госгарантий РФ. Тяни объем долга исчисляется в рублях.
Внутренний долг выражается в облигациях федерального займа (ОФЗ). На данный момент есть несколько основных разновидностей ОФЗ: облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК), с постоянным доходом (ОФЗ-ПД), с амортизацией долга (ОФЗ-АД), с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).
Самый общераспространенный вид ОФЗ – ОФЗ-ПД, так как облигация приносит фиксированный доход. Купонный доход такой бумаги определяется в момент размещения и остается беспрерывным до погашения или оферты. Данный вид бумаг особенно хорош в моменты смягчения денежно-кредитной политики (падение ставок в экономике).
Купон ОФЗ-ПК привязан к RUONIA. Обыкновенно она держится вблизи ключевой ставки ЦБ. Если ключевая ставка выше инфляции на 5%, это дает хорошую реальную доходность.
Также есть облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции (ОФЗ-ИН). Номинальная стоимость облигаций любой месяц пересчитывается на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги в РФ. Эти выпуски защищают инвестора от роста цен в экономике.
ОФЗ-АД – наименее ликвидные среди иных ОФЗ. Владелец облигации имеет переменный купонный доход, а номинал облигации постепенно гасится выплатами, размер каких оговорен заранее. Государство постепенно выводит такие выпуски из обращения.
Часть выпускаемых ОФЗ предназначается только для резидентов России, преимущественно для страховых организаций, пенсионных, инвестиционных и внебюджетных фондов, правящих компаний, чтобы они могли хранить и увеличивать деньги вкладчиков.
Согласно данным Минфина, на 1 апреля 2019 года внутренний долг РФ составил 9,497 трлн рублей.
ГКО и не лишь. Каким бывает дефолт и что к нему приводит
НАРОДНЫЕ ОФЗ
С апреля 2017 года россияне могут покупать облигации федерального займа, какие были выпущены специально для физических лиц. Они получили название облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н). ОФЗ-н не торгуются на бирже, как иные облигации правительства, их можно купить только у Минфина по фиксированной цене через уполномоченных брокеров – Сбербанк, ВТБ. Вскоре планируется одарить такими правами Промсвязьбанк и «Почта-банк».
Данная ценная бумага дает право владельцу получать каждые полгода купонный доход, какой выше дохода банковского вклада. Через три года стоимость облигации можно получить назад.
Со второго квартала 2019 года Минфин планирует изменить обстоятельства выпуска ОФЗ-н. Так, с граждан больше не будут брать комиссию за работу банков-агентов, они перекладываются на Минфин. Будет снижена минимальная стоимость облигаций с 30 до 10 тысяч рублей. Также владельцы ОФЗ-н смогут привлекать кредиты у банков-агентов под заклад этих облигаций.
