Рынок акций РФ в марте мало изменится, рубль подешевеет

0
190

МОСКВА, 1 мар — ПРАЙМ. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в марте стабильности базара акций РФ по основным индексам, но рубль попадет под давление, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством “Прайм”. 

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индексы Мосбиржи и РТС повысятся символически, в пределах 0,1% — до 2487 и 1189,5 пунктов соответственно. Стоимость на нефть марки Brent останется около 66 долларов за баррель, а золота — немного выше 1,3 тысячи долларов за тройскую унцию.

Курс евро к доллару возвысится немного выше 1,14, а курс рубля относительно доллара снизится на 10 копеек, до 66 рублей, а к евро — на 45 копеек до 75,4 рублевки, при этом инфляция составит 0,4%, также ожидают аналитики.

РОСТ ПО РАСПИСАНИЮ

Основными темами месяца сделаются решения ЦБ РФ (22 марта), ФРС США (20 марта) и ЕЦБ (7 марта) относительно процентной ставки, отмечает Константин Кочергин из банка “Восточный”. “Мы не ожидаем изменения степени процентных ставок, но тем не менее комментарии регуляторов будут способствовать возникновению краткосрочной волатильности на мировых финансовых базарах. Важное влияние на рынки будет оказывать уровень вливаний ликвидности от мировых центральных банков. Но пока мы не ожидаем ухудшения этого показателя”, — сообщает он.

Ещё одна интрига марта — окончание процесса выхода Великобритании из ЕС (Brexit), которое ожидалось 29 марта.

Оправдаются ли планы премьер-министра Великобритании Терезы Мэй утвердить в британском парламенте договоренность о Brexit, станет ясно 12 марта, отмечает Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка.

На рынке нефти будут доминировать ожидания апрельской внеочередной встречи пакта ОПЕК+ и вероятная отмена отсрочек по иранским санкциям в начале мая, также напоминает Константин Бушуев из компании “Открытие брокер”.

Стоимости на нефть, учитывая сезонную слабость спроса и сигналы торможения роста экономики Китая, будут преимущественно проторговывать диапазон 65-70 долларов за баррель, прогнозирует Локтюхов.

ВЕСТИ С ФРОНТА ТОРГОВЫХ Браней

В марте может продолжаться тенденция к снижению глобальных рисков, считает Бушуев. “Инвесторы могут перейти к немало активной продаже безрисковых активов (гособлигаций крупнейших развитых стран) и усилению позиций в рисковых активах — акциях, корпоративных облигациях, товарных активах и активах на развивающихся базарах”, — комментирует он.

Ситуация вокруг возможного нового торгового соглашения США с Китаем будет продолжать находиться в середине внимания рынков, также указывает Бушуев. “Достижение нового всеобъемлющего соглашения даст долгосрочный “зеленый сигнал” базарам, в то время как срыв переговоров может стать кошмаром”, — комментирует он.

“Отчет по ВВП США за последний квартал 2018 года показал на сохранение умеренной экономической активности, при этом давление со стороны внешнего сектора на темпы роста американского ВВП было минимальным. Это позволяет надеяться на то, что достижение договоренностей по обоюдной торговле между США и КНР не будет крайне жестким для Китая. Сейчас для рынков важен факт достижения договоренностей, однако дальше будет необходима оценка потенциальных убытков для КНР”, — говорит Владимир Евстифеев из банка “Зенит”.

В условиях замедления темпов роста китайского ВВП любое добавочное давление на экономику может спровоцировать новые риски, реализация которых вновь подкосит ожидания роста всемирного ВВП, добавляет он.

Локтюхов считает, что сильного негатива проблематика «торговых войн» в марте не принесет, поэтому рассчитывает на рост всемирных рынков, но на умеренный: способствовать более сдержанным покупкам в марте может приближение рынков развитых стран во главе с американскими индексами к историческим максимумам.

ДИНАМИКА ИНДЕКСОВ

Но на поле возможного глобального фондового оживления у рынка РФ есть свои специфические риски.

“На российском рынке акций в предстоящие недели росла вероятность коррекционных движений, многое будет зависеть от изменений уровня общего риск-аппетита и, конечно, от детализации западных санкций, в частности в касательстве нефтегазового сектора. Быстрее других в случае нарастающих распродаж под давлением оттока нерезидентов могут падать в стоимости наиболее ликвидные “голубые фишки”. При этом глубина коррекционных движений при сохранении текущих уровней нефтяных цен вряд ли очутится драматичной”, — оценивает Сергей Дейнека из компании “БКС премьер”.

“Ралли на российском фондовом рынке завершилось, и пока не просматривается драйверов для его возобновления. Поддержкой для российского базара, на мой взгляд, является уровень 2400 пунктов по индексу Мосбиржи”, — считает Георгий Ващенко из ИК “Фридом финанс”

“Российские базары зависят в большей степени от санкционной риторики, и в некоторой степени от нефти. Не жду обострения по санкциям в ближайшее время и жду новоиспеченного максимума нефти в этом году в ближайшее время. Соответственно, позитивно смотрю что на российские акции, что на облигации, вводя ОФЗ”, — считает, в свою очередь, Алексей Скабалланович из компании “Регион ЭсМ”.

“В целом, санкционное давление на Россию носит все немало фокусированный финансовый или персональный характер. И, по нашему убеждению, оно вряд ли может серьезно препятствовать продолжению фазы роста российского фондового базара, по крайней мере, в его текущем состоянии”, — соглашается Локтюхов.

“Мы отмечаем, что в последних версиях законодательных инициатив США отсутствуют или отзываются на усмотрение исполнительной власти наиболее одиозные меры (типа запрета на операции в долларах ведущих госбанков), способные потребовать шоки на российских финансовых рынках”, — поясняет эксперт.

Московская биржа

Мосбиржа с 22 марта исключит из базы расчета основных индексов обычные акции “Мечела”

“От российского рынка акций мы по итогам марта… ждем возобновления движения в направлении исторических максимумов: подходящие цены на нефть, низкий страновой риск в условиях сдержанного санкционного давления, крепкие рыночные метрики и позитивный ход сезона отчетности в России позволяют рассчитывать, в отсутствие внешних базарных шоков, на преобладание покупок”, — резюмирует он.

РУБЛЬ ПОД ДАВЛЕНИЕМ

В то же время относительно нацвалюты аналитики более единодушны, и они ожидают кой-какого её ослабления.

На опасениях снижения потребления сырья со стороны Китая могут начать снижаться цены на нефть, находит Гельды Союнов из Альфа-банка.

“Итоги торговых переговоров США и КНР могут существенно сказаться на динамике валютных пар. Рост рисков принудит инвесторов увеличивать позиции в защитных активах, номинированных в долларах США, что приведет к росту курса доллара”, — полагает он.

Лишившись фактора поддержки в облике налоговых платежей, курс доллара может прописаться в зоне значений 67-68 рублей, не исключает Дейнека.

Возможность ужесточения санкций потребует ослабление рубля на фоне оттока нерезидентов из российских активов, пока ориентируюсь на диапазон 65-68 рублей за доллар до крышки марта, отмечает Ващенко.

В случае же принятия санкций против РФ курс доллара к рублю преодолеет отметку в 67 рублей и будет торговаться в диапазоне 67,5-68,5 рублей, оценивает Кочергин.

Увлекательные ИСТОРИИ

Аналитики считают, что основными мартовскими идеями выступают дивидендная, а также фокусирование на горнодобывающей отрасли, а также внутренней потребительской сфере — долей в качестве защитного актива. При этом наименее привлекательной они считают металлургию.

“Из фундаментальных метрик рынка ключевыми мы по-прежнему находим не оценки компаний, а текущую высокую дивидендную доходность и все более явные перспективы роста дивидендных выплат ключевых “фишек”, в первую очередность, “Газпрома”, — отмечает Локтюхов.

“Российский фондовый рынок с конца февраля по середину марта выходит на пик годичных отчетов”, — отмечает Бушуев, предполагая сверх того, что в случае продолжения тенденции к снижению глобальных рисков в фаворитах на российском базаре могут оказаться акции внутренных секторов, а также производители драгметаллов и камней.

Кочергин согласен, что горная добыча и золотодобыча будут наиболее привлекательными областями в марте, а металлургия — наименее привлекательной отраслью для инвестиций.

Аутсайдерами марта, вероятнее всего, станут акции металлургических компаний, инвесторы будут фиксировать барыш в длинных позициях, соглашается Ващенко. В акциях нефтегазового сектора может не сложиться единой динамики, полагает аналитик. Хаки инвестициями будут акции телекомов и энергетики, потенциал падения у них небольшой, добавляет он.

На фоне роста неопределённости на внешних базарах Союнов рекомендует формировать позиции в акциях “Яндекса”, которые могут продолжить восстановление.

Хороший рост могут показать акции Сбербанка, Московской биржи, “Русала”, МТС, хуже базара — префы “Транснефти” и акции ТМК, считает Бушуев.