МОСКВА, 3 янв — ПРАЙМ. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в вытекающем году снижения рынка акций РФ по основным биржевым индексам, рубль также останется под давлением к доллару и евро, несмотря на устойчивость базара нефти, свидетельствуют данные опроса, проведенного РИА Новости.
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс Мосбиржи снизится (к степеням 28 декабря) на 2,5%, до 2289 пунктов, индекс РТС — на 1,4% до 1051 пункта.
Цена на нефть марки Brent подрастет на 7,5% (на 4 доллара), до 58 долларов за баррель, золото – на 70 долларов (на 5,5%), до 1350 долларов за унцию. Годичная инфляция составит 5,4%, а курс евро к доллару останется неподалеку от уровня 1,145. Курс рубля сравнительно доллара потеряет 1,5 рубля, до 70,8 рубля, к евро — 1,8 рубля, до 81,3 рубля, ожидают аналитики.
ДРАЙВЕРЫ Базара
Начало 2019 года обещает быть весьма сложным, в январе британский парламент проведет голосование по договоренности о выходе из ЕС, в феврале американский минторг должен вынести решение о том, представляет ли импорт автомобилей угрозу национальной безопасности США, и все эти два месяца будут шагать напряженные торговые переговоры между США и Китаем, отметил Валерий Вайсберг из ИК «Регион».
Рубль открыл год ростом к доллару и евро
В начине 2019 года «медвежьи» настроения на мировых рынках сохранятся, полагает Дмитрий Нечаев из НПФ «Согласие». На текущий момент макростатистика сообщает о замедлении темпов роста крупнейших экономик мира – США и Китая, отметил он.
При этом ФРС США собирается поднять базовую ставку до 3% годичных к концу 2019 года, что приведет к удорожанию кредитов и займов, снижению потребительского спроса, и инвестировать будет немало выгоднее в госдолг США, чем в акции, добавил Нечаев.
Одновременно цены на нефть в начале года могут опуститься до 43-45 долларов за баррель марки Brent, что отвечает уровню рентабельности части американских нефтедобывающих компаний, разрабатывающих сланцевые месторождения, отметил Даниил Егоров из Dukascopy Bank.
Волатильность на глобальных базарах в следующем году будет нарастать, считает Анна Кокорева из компании «Альпари».
«Правительство США спасает экономику стоимостью фондового рынка, на это отчетливо намекал весь год глава ФРС. Повышение ставок – один из способов привлечь капитал. В 2019 году эта черта будет просматриваться отчетливей, и чем больше инвесторы будут в этом убеждаться, тем сильнее будет просадка. Как обычно, коллапс на фондовом базаре США отразится на всех мировых площадках, в том числе и на российской», — добавила она.
Уход нефтяных котировок ниже оценки в 60 долларов за баррель, отток капитала и санкции выступят сдерживающими факторами для роста фондового рынка РФ во другой половине года, полагает Богдан Зварич из Промсвязьбанка.
Усиление геополитических рисков и трений на Ближнем Востоке и между Россией и Украиной останутся факторами риска для российского базара, полагает Константин Кочергин из банка «Восточный». На Украине 31 марта 2019 года должны состояться выборы президента, что повергнет к возникновению сильной антироссийской риторики, добавил он.
«Вероятно, действующий президент страны будет обращаться к сенаторам США с мишенью давления на РФ. Это может создать опасения инвесторов относительно инвестиций в российские активы. Отложенный властями США на 2019 год законопроект о санкциях против РФ может оказать существенное негативное воздействие. Кроме того, администрация президента США будет обязана применить 3 из 6 предлагаемых мер. Можно предположить, что это будут возражения против предоставления РФ финансовой поддержки от международных финансовых институтов и понижение уровня дипломатических отношений. Третья мера, возможно, не будет применена благодаря существующему праву на исключение», — добавил Кочергин.
Впрочем, есть и чаяния. Фондовые и товарные рынки входят в 2019 год с довольно низкими стартовыми позициями (базой), рассуждает Александр Головцов из ФК «Уралсиб». После бездонного отката большинства фондовых индексов многие акции стоят гораздо дешевле среднеисторических уровней по отношению к барыши эмитентов, отметил он.
«Особенно ярко это проявляется на развивающихся рынках, которые в уходящем году скорректировались гораздо положительнее развитых. Откат фондовых рынков в уходящем году далеко обогнал торможение мировой экономики. Цены нефти и большинства металлов ближни к уровням себестоимости добычи или даже ниже. Весьма вероятно, что в наступающем году ФРС приостановит повышение ключевой ставки», — произнёс Головцов.
Недавняя коррекция рынков неплохо подготовила инвесторов к умеренно пессимистичному сценарию, поэтому возможное дальнейшее снижение вряд ли будет бездонным, также говорит Валерий Вайсберг из ИК «Регион». Особенно если переговоры между США и Китаем все же увенчаются успехом, а ФРС (что весьма вероятно) не повысит учетную ставку немало одного раза, добавил он.
Новости о том, что минфин США намерен снять санкции с «Русала», станут основанием для снижения риск-премии для всех российских активов. Реализация этих намерений, в том числе, будет сообщать о том, что впоследствии санкции будут вводиться более аккуратно с учетом интересов американских резидентов, считает Дарья Желаннова из УК «Альфа-Капитал».
ДВИЖЕНИЕ ИНДЕКСОВ
Российский базар акций в 2019 году перейдет в боковой тренд, индекс Мосбиржи при этом будет колебаться в диапазоне 2200-2400 пунктов, оценивает Дмитрий Нечаев из НПФ «Согласие». Помимо давления со сторонки ослабления рубля, на рынок акций будет влиять отток средств с развивающихся рынков, добавил он.
Наиболее правдоподобным выглядит консервативный прогноз: диапазон 1800–2300 пунктов по индексу Мосбиржи в течение года, находит Георгий Ващенко из ИК «Фридом Финанс». Причем при среднегодовой цене на нефть ниже 60 долларов за баррель вероятно закрытие года вблизи нательнее границы этого диапазона, оценил он.
Индекс Мосбиржи может вновь пощупать отметку в 1800 пунктов, а индекс РТС – 750 пунктов, также полагает Анна Кокорева из компании «Альпари».
Рублевка ПОД ДАВЛЕНИЕМ
В 2019 году рубль продолжит слабеть по отношению к доллару и евро, считает Нечаев из НПФ «Согласие». Многие факторы складываются против укрепления отечественной валюты: падение цен на нефть, какое ОПЕК не удается сдержать; возможное возобновление Центральным Банком РФ покупок валюты; вероятность эскалации конфликта между Россией и Украиной; вероятное введение второй части «химических» санкций, говорит он.
Прогноз на 2019 год по паре USD/RUB – 67,5-74,0; по паре EUR/RUB – 76,0-83,0, добавил Нечаев.
Рублевка будет умеренно слабеть к доллару ввиду ускорения инфляции, оттока капитала и снижения положительного сальдо торгового баланса, рассуждает Георгий Ващенко из ИК «Фридом Финанс».
«Ослабление рублевки отражает опережающие темпы роста денежной массы к ВВП. В отсутствие резких шоков внешнего характера диапазон пары USD/RUB в течение года оцениваю в 68–80. Движение к верхней рубежу традиционно ожидаю к концу 2019 года», — добавил он.
Продолжающийся отток капитала вместе с возобновлением интервенций Центробанка мастерят вероятным снижение курса рубля, хотя и более умеренное, чем в 2018 году, резюмировал Головцов.
ИНТЕРЕСНЫЕ ИДЕИ
На российском базаре в целях инвестирования стоит рассматривать акции компаний-экспортеров с низким долгом и низким санкционным риском, ослабление рублевки значительно увеличит их прибыль, отмечает Дмитрий Нечаев из НПФ «Согласие». В секторе металлов и добычи самым привлекательным выглядят бумаги «Полюса», оценил он.
Вяще шансов развить повышательный тренд — у бумаг финансового и потребительского секторов, полагает Ващенко из ИК «Фридом Финанс».
«Они не отыграли фактор увеличения объема кредитов, бумаги продуктовых сетей мертвечины из-за продаж нерезидентов после публикаций квартальной отчетности. Я ожидаю, что период ухудшения операционных показателей в продуктовом ритейле позади. Совместно с тем, позитивной динамики банков и ритейлеров недостаточно, чтобы вытянуть наверх весь рынок», — добавил он.
Верной инвестицией станут корпоративные облигации крупнейших госкомпаний, считает Кокорева из «Альпари». Экономическая ситуация в стране будет дальня от идеальной, на фоне замедления темпов экономического роста и нестабильности на мировых финансовых рынках ставки по долговым бумагам возрастут, отметила она.
«Также стоит приглядеться к золоту. Пожалуй, наступают времена, когда интерес к активу-убежищу вновь начнет расти. А вот «черное золото» вряд ли порадует нас рослыми ценами, пока новое соглашение ОПЕК+ не подтвердит свою эффективность», — сказала Кокорева.
Золото — одинешенек из тех ликвидных активов, который не повышался в цене последние пять лет, заметил Егоров из Dukascopy Bank. Рост цен на золото, в свою очередность, будет способствует повышению котировок акций российских золотодобывающих компаний, добавил он.
Роль «безопасной гавани» в 2019-м может себе вернуть золото, какое утратило этот статус из-за крепкого доллара и роста в экономике США, также считает Богдан Зварич из Промсвязьбанка.
«Ждем роста котировок золота на поле глобальной турбулентности. Среди драгоценных металлов также обращаем внимание на палладий, котировки которого превысили стоимость золота в первые с 2002 года. Рост спроса на металл стимулирует развитие автомобилестроения. Индустриальные металлы будут находятся под давлением из-за ослабления спроса со стороны Китая», — добавил он.
Вложения в валюту не сулят неплохого дохода: отток капитала по сравнению с локальным пиком текущего года должен заметно сократиться, а реализация бюджетного правила при льющихся ценах на нефть будет оказывать заметное меньшее давление на курс рубля, полагает Вайсберг из ИК «Регион».
