17 мая (Dow Jones). Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) как никогда усердствует угодить крупным инвесторам, однако снижение цен на нефть всерьез усложняет эту задачу.
В последние месяцы десятки менеджеров хедж-фондов и нефтяных трейдеров посещали бесчисленные закрытые встречи с лидерами ОПЕК, сообщил Эд Морзе, глава исследовательского подразделения Citigroup, участвовавший в организации линии таких встреч, пишет The Wall Street Journal.
Представители картеля объясняли, как сокращение добычи поможет снизить излишек мирового предложения и укрепить цены на нефть, отметили осведомленные ключи. Однако цены на нефть упали более чем на 10% с февральского максимума, и отдельный крупные трейдеры со стороны хедж-фондов начинают сокращать долгие позиции.
Пьер Андюран, менеджер одного из французских хедж-фондов, повстречался с высокопоставленным чиновником Саудовской Аравии, представляющим страну в картеле, незадолго до подписания 30 ноября сделки по сокращению добычи. Несколько раз основной фонд Andurand Capital наращивал долгие позиции по нефти, однако в период с начала года до 5 мая их объем сократился образцово на 16%, согласно данным осведомленного источника.
В понедельник стоимости на нефть прибавили 2,1% после того, как министры нефти Саудовской Аравии и России поддержали продление сделки на 9 месяцев. Это помогло стоимостям на нефть восстановиться с недавних 5-месячных минимумов и повысило шансы на продление договоренностей, решение о каком будет принято по итогам заседания ОПЕК 25 мая.
Однако во вторник ралли застопорилось, когда стоимости на нефть WTI упали на 0,4% до 48,66 доллара за баррель. Многие трейдеры расценивают любое продление сделки как признание картелем того, что первоначальный этап сокращения добычи оказался неэффективным. Некоторые начинают задумываться о вероятном ослаблении влияния ОПЕК на рынок.
Комментарий ОПЕК по этому вопросу получить не удалось.
«Хотя (мировые) запасы приметно снизились, они еще не достигли желаемого уровня», — сказал в понедельник саудовский министр нефти Халед Аль-Фалих. «Всеобщей мнение» сводится к тому, что продление сделки – «это верный подход, мы движемся в нужном направлении», отметил он после саммита Большенный двадцатки в Китае.
«На мой взгляд, это неверный ответ», – отметил Дуг Кинг, директор по инвестициям RCMA Asset Management and, имея в облику идею о продлении срока сокращения добычи. «Мы не видим того, что желали бы получить», – добавил он.
По словам Морзе, с октября он помог генеральному секретарю ОПЕК Мухаммеду Баркиндо повстречаться с более чем 100 менеджерами хедж-фондов и другими покупателями нефти в Вашингтоне, Нью-Йорке и Лондоне.
Картель преднамерен наладить диалог между нефтедобывающими странами и финансовыми базарами, чтобы убедить инвесторов в том, что производители нефти серьезно настроены на ограничение предложения, известили осведомленные источники. Получив отчет на вопрос о том, как ОПЕК собирается содействовать росту цен, инвестменеджеры были впечатлены, отметил Морзе. Он известил, что некоторые из этих инвесторов продолжают переписываться с генсеком ОПЕК.
Сокращение добычи картеля завязалось в январе, а в декабре цены на нефть подскочили на 8,7%, так как трейдеры уже сделались ожидать ослабления избытка предложения. В начале этого года объем долгих позиций инвесторов достиг 10-летнего максимума, согласно Комиссии по спешной биржевой торговле (CFTC) США.
Многие аналитики разделяют позитивный настрой, ожидая роста цен на нефть до 60 долларов за баррель или даже рослее к концу 2017 года.
Запасы нефти в США после сокращения добычи ОПЕК снижаются, но остаются возле исторических максимумов. Отчасти это связано с тем, что добыча в США за последние два месяца вытянулась более чем на 200 000 баррелей в день. Если такие темпы роста сохранятся, годичный рост производства нефти в конце 2017 года составит 800 000 баррелей в день. Это нивелируют порядочную часть сокращения добычи ОПЕК, отмечают аналитики.
В заключительные недели хедж-фонды сократили чистую длинную позицию по нефти до самой низенькой отметки с ноября, так как избыток бензина заставляет опасаться ослабления спроса.
В своем посланье для инвесторов от 24 апреля, о котором писала Wall Street Journal, Андюран сообщал, что цены на нефть «вырастут до новых максимумов». Однако итого три недели спустя сам он закрыл большую часть длинных позиций, известил осведомленный источник.
Ветеран рынка нефти Эндрю Холл также мастерил крупные ставки на успех стратегии ОПЕК. По данным осведомленного ключа, доходность фонда, которым управляет компания Холла Astenbeck Capital Management LLC, с января по апрель составила -17,3%.
Холл входит в число немножко инвесторов, которые по-прежнему призывают к спокойствию. В своем недавнем посланье инвесторам он вновь прогнозировал сокращение избытка мирового предложения, известил осведомленный источник.
Ни Холл, ни его компания Astenbeck не отреагировали на мольбу дать комментарии. Остается неясным, присутствовал ли он или кто-либо из его компании на встречах с ОПЕК.
Стоимости на нефть несколько выросли на предыдущей неделе после извещения Министерства энергетики США о самом большом в нынешнем году сокращении коммерческих резервов нефти в США. Нефть подорожала более чем на 3%.
«Одно дело сообщать о сокращениях, но совсем другое – увидеть их воочию», — считает Гэри Росс из PIRA Energy, аналитического подразделения S&P Global Platts. Росс посоветовал трейдерам не колебаться во влиянии ОПЕК. «Ставящие на снижение трейдеры считают, что ОПЕК утилитарны не способна повлиять на ситуацию, но подобная точка зрения несостоятельна», — добавил Росс.
Между тем у фирм, мрачно относящихся к инициативе ОПЕК, дела идут хорошо. Доходность инвестиций швейцарской GZC Investment Management в льющемся году составила 10%, отчасти ввиду ставок на падение цен на нефть.
«ОПЕК размышляет, что способна зафиксировать цены, но думать так ошибочно. Это более невозможно», — находит Венсан Элбхар, управляющий партнер GZC.
