Низкие цены на нефть подрывают энергетическое доминирование США

МОСКВА, 16 мар — ПРАЙМ, Андрей Карабьянц. Несогласия между Россией и Саудовской Аравией привели к падению нефтяных цен и обвалу на  биржевом рынке. Сланцевая индустрия США получила тяжкий удар. Сланцевые компании с высокой себестоимостью добычи сокращают капитальные затраты и нуждаются в помощи со стороны федеральных воль.

Американские инвестиционные компании и СМИ обвиняют Путина и Сечина в намерении «подорвать энергетическое доминирование США». 

СЛАНЦЕВЫЙ ПУЗЫРЬ СДУЛСЯ 

Проблемы у американских сланцевых компаний возникли давным-давно, но до последнего времени они игнорировались участниками рынка. Добыча сланцевой нефти за счет дешевых денег вопреки экономической целесообразности сделалась порочной бизнес-моделью. Нефтяные компании США накопили огромные долги и в ближайшие четыре года должны выплатить заимодавцам $86 млрд, включая $22 млрд в этом году. В расчет не принимаются огромные суммы, исчезнувшие после списаний активов, бесчисленных санаций и банкротств нефтяных компаний.  

До обвала нефтяных цен в «черный понедельник», 9 марта, ряд аналитиков указывал на положительные проблемы в сланцевой индустрии США, которые могут привести к финансовому краху. Последние два года наблюдалось снижение продуктивности новоиспеченных скважин и увеличение капитальных затрат на каждый добытый баррель. Снижение продуктивности скважин подтверждают представители сервисных компаний, какие привлекаются для проведения буровых и ремонтных работ.

При цене WTI ниже $40/барр. невозможно рефинансировать существующие длинны на рыночных условиях. Банки отказываются предоставлять кредиты сланцевым компаниям, поскольку это ведет к росту невозвратных долгов в их балансах. Ситуация усугубляется обвалом на биржах США, какой обесценил акции нефтяного сектора. 

В бедственном положении оказался бывший флагман сланцевой индустрии Continental Resources во главе с Гарольдом Хаммом, какой назвал свою компанию «нефтяной чемпион Америки». Сейчас за одну акцию «чемпиона» дают менее $8 по сравнению с $34,30 в крышке 2019 года. В «черный понедельник» акции Continental Resources обесценились вдвое. За один день Хамм лишился $2 млрд.  

После обвала цен в крышке 2014 года глава и владелец Continental Resources заявил, что будет добывать нефть даже при цене в $25/барр. Сейчас он упрашивает поддержки у Трампа и призывает Белый дом принять меры для защиты американских интересов от «незаконного демпинга» со стороны России и Саудовской Аравии. 

Акции нефтегазовых компаний, включенных в индекс S&P 500, с основы года подешевели на 44%, но «избиение младенцев» может продолжиться, в случае нарастания кризисных явлений. 

РЕЖУТ ПО ЖИВОМУ

При стоимости WTI ниже $31/барр. ни одна сланцевая компания не способна генерировать положительный денежный поток, поскольку выручка от торговли добытой нефти не покрывает капитальные и операционные затраты. 

После обвала нефтяных цен сланцевые компании в экстренном распорядке режут капитальные затраты и пересматривают уже сверстанные бюджеты на 2020 год. 

В четверг Apache урезала бюджет этого года на 37%. Немало того, компания намерена полностью прекратить бурение на Permian – самой перспективной сланцевой структуре США, где добывается немало трети всей американской нефти. Все буровые установки на Permian будут выведены из эксплуатации. Совсем недавно Apache отказалась от добычи на участке Alpine-High в пределах Permian из-за» удручающих итогов» бурения. Кроме того, в десять раз будут сокращены дивиденды. 

Devon сократит затраты на 30%. По заявлениям руководства компании, 40% добычи захеджировано, что частично компенсирует утраты от низких нефтяных цен. 

Occidental Petroleum объявила о сокращении расходов на 32%, а дивидендов – на 85%. Капитальные затраты Murphy Oil урежут на 35%, PDC Energy – на 20-25%, Matador Resources – наполовину, Marathon Oil – немало чем на 20%. Даже вторая крупнейшая нефтяная компания США — Chevron — рассматривает возможность сокращения капитальных затрат. Ожидается, что в ближайшие дни подобные объявления сделают другие компании.

По оценке Wood Mackenzie, нефтяная отрасль США потеряет в этом году $380 млрд, если посредственная цена на нефть составит $35/барр. Аналитики компании считают, что затраты «необходимо резать быстро и безжалостно».  

Глава Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд сообщает, что добыча многих сланцевых компаний захеджирована на 2020, но не на 2021 год, поэтому в случае сохранения низких цен, наибольшее падение добычи ожидается в вытекающем году. 

«Мы можем легко потерять добычу в объеме 2-2,5 миллиона баррелей в сутки к концу 2021 года», — прогнозирует он.

КОМУ ОКАЗЫВАТЬ Поддержка? 

Многие сланцевые компании станут банкротами уже в этом году, если Вашингтон не окажет им поддержки. Администрация Дональда Трампа обеспокоена ситуацией в нефтяной области США, поэтому рассматривает варианты оказания финансовой помощи. Если банки не дают кредиты, то их должно предоставить федеральное правительство.

В четверг произошел очередной обвал на фондовых площадках США после заявления Трампа о вступленье 30-дневного запрета на въезд в США из Европы из-за пандемии коронавируса. Не улучшило ситуацию заявление Федерального резервного банка Нью-Йорка – одинешенек из 12 банков, образующих ФРС – о готовности выкупать ценные бумаги в рамках РЕПО на сумму 500 млрд в неделю до крышки марта. Таким образом, до конца месяца испытывающие финансовые трудности компании могут получить поддержку в размере $1,5 трлн. Однако эксперты колеблются, что эти меры достаточны для предотвращения обвала рынка.

Однако поддержка требуется не лишь сланцевикам. Необходимо оказывать финансовую помощь американским авиационным, транспортным, туристическим компаниям и медицинским учреждениям, каким будут привлечены для борьбы с коронавирусом. Кроме того, в случае его распространения на территории США помощь потребуется рядовым гражданам. Трамп должен определиться: кому оказывать поддержка в первую очередь и в каком объеме? 

Белый дом уже отменил продажу нефти из стратегического запаса, чтобы не усугублять ситуацию на нефтяном базаре. Сейчас эти запасы составляют 635 млн барр. по сравнению с максимальным объемом 727 млн барр. В пятницу для поддержки сланцевых компаний Трамп распорядился закупить нефть и заполнить хранилища до несогласия.  

ЭТО ПУТИН ВИНОВАТ И ЕГО СОРАТНИК СЕЧИН

Канал CNN считает, что Владимир Путин и возглавляемая им Россия объявили Америке нефтяную брань.

По мнению СNN, российский президент знает, что у сланцевых компаний накопился огромный долг, поэтому он преднамеренно отказался сокращать добычу по заявке Саудовской Аравии и тем самым бросил вызов Америке.  

«Москва отказалась присоединиться к ОПЕК, чтобы утопить в море дешевой нефти американские сланцевые компании, каким необходимы высокие цены», — пишет Матт Эган из CNN Business. 

В Вашингтоне уверены, что Путин хочет отвоевать базары сбыта у американских нефтяников. Благодаря неограниченному доступу к рынку капитала, сланцевые компании нарастили добычу до рекордных степеней. Благодаря этому, в 2018 году США опередили Россию и стали крупнейшей нефтедобывающей державой в мире. 

«Это ответная мера с мишенью нанесения ущерба сланцевой индустрии США», — уверен Матт Смит, директор отдела исследования товарных базаров компании ClipperData. 

В американских СМИ активно обсуждается еще одна причина «удара под дых», который нанесла Москва – санкции против российских компаний и их партнеров. 

Угрожая вступлением санкций, Вашингтон в конце прошлого года заставил европейских партнеров «Газпрома» остановить строительство газопровода «Нордовый поток-2». До завершения строительства оставалось проложить всего 160 км труб, но швейцарская компания Allseas застопорила работы. Россия обещала достроить газопровод самостоятельно, но произойдет это только в конце 2020-начале 2021 года. 

Три недели назад бывальщины введены санкции против Rosneft Trading – дочерней компании «Роснефти» – которая осуществляла продажи венесуэльской нефти, несмотря на запрещение Вашингтона. На прошлой неделе под американские санкции попала еще одна дочерняя структура «Роснефти» — ТNK International, какая также была вовлечена в «преступную» торговлю венесуэльской нефтью. 

Ряд экспертов полагают, что санкции против самой «Роснефти» – проблема времени. Война за рынки сбыта будет только ужесточаться. Американцам необходимо сократить предложение нефти со сторонки конкурентов, чтобы обеспечить сбыт для своих сланцевых компаний. 

Хеллима Крофт из инвестиционной компании RBC Capital Markets уверена, что глава «Роснефти» Игорь Сечин, ближний соратник Путина, сумел убедить Москву нанести удар по американской сланцевой индустрии. Сечин обвиняется в намерении «подорвать доминирование США в энергетической сфере». По суждению Крофт, глава «Роснефти» руководствуется в первую очередь идеологией, а не экономическими мотивами.