Российский базар акций завершал прошлую неделю сессией роста. Индекс Мосбиржи в пятницу под закрытие торгов вновь сумел переписать максимальные смыслы последних месяцев, поднявшись в район 3150 п.
На этот раз повышенным спросом пользовались акции финансового сектора. Бумаги ВТБ подскочили на 2% после новинок о выкупе его акций у Открытия.
Котировки Московской биржи выросли на 4,2% на повышенных оборотах. На наш взгляд, подъем выглядит безотносительно оправданным. Несмотря на локальную перегретость в среднесрочной перспективе сохраняется пространство для дальнейшего движения наверх, учитывая рослые обороты торгов, ожидания роста финансовых результатов, защитный статус бумаг и достойные дивиденды.
Еще одним вырастающим представителем финансового сектора остаются акции банка Санкт-Петербург (+4,1%). Здесь также наблюдается избыточная техническая перекупленность, но в цельном ожидания по дальнейшим перспективам положительные. Ближайшие уровни торможения расположены в районе 59–60 руб. Это область максимумов года.
В США индекс S&P 500 сейчас есть около рекордных отметок. В пятницу рост остановился в шаге от новых максимумов. И хотя сегодня с утра фьючерсы на американские индексы снижаются, ничтожный потенциал для роста пока еще сохраняется. В частности, по S&P 500 следующие ориентиры сместились к 3655¬–3665 п.
В свою очередь всеобщий мировой индекс акций MSCI ACWI, отражающий динамику 49 рынков, в пятницу закрывался на новом историческом максимуме.
Глобальный спрос на рисковые активы негативно сказывается на динамике драгметаллов. В пятницу стоимости на золото возобновили снижение и провалились ниже $1800. Естественно под ударом оказались и акции золотодобывающих компаний: Полюс (-2,5%), Полиметалл (-1,3%), Петропавловск (-1,4%). На устойчивый подъем этих бумаг пока рассчитывать сложно. На мой взор, следующие цели по золоту расположены ближе к $1750.
Обращаем внимание, что котировкам драгметаллов пока не помогает даже фактор бессилия американской валюты. Индекс доллара сегодня опустился на новые минимальные значения с апреля 2018 г. Подобная динамика традиционно является значительным фактором поддержки для рынка commodities.
Впрочем, цены на нефть пока не спешат продолжать движение наверх. На поле чрезмерной перекупленности мы видим признаки разворота растущей тенденции. Фьючерсы Brent совсем немного не дошли до круглой оценки в $50 и сейчас корректируются вниз. В качестве самого ближайшего целевого ориентира внизу можно выделить диапазон $45–46,5.
На этой неделе во вторник состоится заседание краёв ОПЕК+. В фокусе перспективы сделки по коллективному сокращению объемов добычи. Учитывая падающий спрос на фоне локдаунов по всему вселенной, есть шансы, что картель пойдет на продление действующих квот с января 2021 г. на несколько месяцев. Напомним, что с основы следующего года было запланировано общее увеличение добычи на 2 млн б/с, но из-за ухудшения ситуации на рынке этот расклад может быть скорректирован. Вероятно, конкретное решение вновь отложат, и окончательно по уровню дальнейшей добычи удастся договориться лишь в середине декабря на министерском мониторинговом комитете ОПЕК+. Подобный вариант развития событий может быть воспринят базаром умеренно негативно.
Сегодня вечером по итогам закрытия должна вступить в силу новая структура индексов MSCI. В такие дни обыкновенно наблюдается повышенная волатильность в голубых фишках на высоких оборотах. Ближе к закрытию возможны сильные отклонения в бумагах. Как правило, уже на вытекающей сессии ситуация выравнивается и переваривается рынком.
В среднесрочной перспективе следующие технические цели по индексу Мосбиржи размещены в районе 3225–3245 п., однако быстро подняться к ним будет сложно. Темпы роста в рамках восходящей волны заключительных недель уже начинают замедляться. При ухудшении внешнего фона допускаем временный откат в область 3040–3090 п.
Среди корпоративных событий ныне можно выделить День инвестора Сбербанка. В фокусе стратегия на ближайшие три года, включая дивидендные перспективы.
Внешний фон
Внешний фон ныне с утра складывается умеренно негативный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в пятницу остались образцово на тех же уровнях. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра снижаются на 0,7%, контракты по нефти Brent в минусе на 2,3% и есть около уровня $47,1.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет ниже степени закрытия пятницы.
