Ситуация на российском базаре акций продолжает ухудшаться. К политическому фактору добавились сильные распродажи в Америке. Причем под конец недели другой фактор стал доминирующим.
Складывается впечатление, что мировые фондовые площадки пытаются уйти в масштабную коррекцию, что вполне логично в преддверие неизбежного повышения ставки ФРС США. За прошлую неделю Индекс S&P500 обвалился на 6%, что стало худшим результатом с весны 2020 года, когда по всемирному финансовому рынку ударила первая волна коронавируса.
Практически каждый день мы видели, как рост американских фьючерсов в течение дня сменяется деятельными продажами после открытия торгов на фондовых секциях США. Это явное свидетельство того, что реальные инвесторы акции торгуют.
Сегодня с утра фьючерсы на американские индексы растут на 0,7-0,9%. Примерно на столько же подорожала нефть. Вполовину меньше этого подрастают российские акции, пытаясь отыграть желая бы те потери, которые понесли в пятницу вечером.
Сегодня у отечественных бумаг есть хороший шанс на отскок. Скорее итого, до обеда рост продолжится на покупках тех инвесторов, которые сокращали позиции в преддверии выходных. Кроме того, Америка безоткатно упадала все дни прошлой недели, и ей нужно технически подрасти, чтобы снять локальную перепроданность.
Однако среднесрочный тренд по российскому базару остается нисходящим, и говорить о завершении масштабных распродаж пока рано. Поэтому рынок будет игнорировать и фундаментальную привлекательность, и удалившуюся выше 10% дивидендную доходность многих «голубых фишек», также как и рекордно высокую «нефть в рублях».
В подобный ситуации рекомендуем проявлять повышенную осторожность. Быть может, стоит сокращать долю акций в среднесрочных портфелях в расчете на уход Индекса Мосбиржи к вытекающей цели 3100 пунктов.
Спекулятивно же интересно выглядит нефтянка и акции Мосбиржи. В последней драйверами роста является увеличение торговых витков и ожидания сильного повышения ключевой ставки Банка России, что приведет к росту процентных доходов биржи. Два доллар-рубль завершила прошлую неделю выше отметки 77. Сегодня с утра рубль растет на полпроцента за счет позитивного внешнего полы и продажей валюты теми, кто хеджировался ей в канун выходных. На этой неделе «россиянин» получит поддержку от налогового этапа. В целом рубль выглядит на удивление сильно, но долго сопротивляться внешнему негативу он не сможет. Скорее всего, уже на этой неделе мы увидим тестирование парой доллар-рубль сопротивления 77,6, закрепление рослее которого откроет дорогу на отметку 80. При приближении к ней ждем каких-либо активных действий от Банка России, какому надо сдержать девальвационные процессы, иначе о каком-либо возврате инфляции к цели в 4% в этом году можно будет позабыть.
