Акции Сбербанка в окружение выросли на 5%, вытянув наверх весь индекс МосБиржи. Корпоративных новостей не появлялось, но бумагам удалось подновить максимумы за 9 месяцев, после чего и произошло ускорение волны роста.
Объемы торгов по индексу МосБиржи вытянулись в два раза до 39 млрд руб. И половина из них как раз пришлась на бумаги Сбера. Общая картина по российскому рынку начала улучшаться, являются шансы на формирование умеренной восходящей тенденции в сторону 2250 п. по индексу.
Бюджетное правило
Минфин через ЦБ начнет торговать юани в рамках бюджетного правила. С 13 января по 6 февраля ежедневно будет реализовано валюты на 3,2 млрд руб. (итого 54,5 млрд). С одной стороны, новость ожидаемая, так как возврат к нормальному функционированию бюджетного правила был анонсирован еще в сентябре. С иной — операции начались не с покупки валюты, а с продажи из-за более низких ожидаемых нефтегазовых доходов (НГД). Это фактор в прок более крепкого рубля, что негативно для акций экспортеров и объема налоговых поступлений.
3,2 млрд руб. — это менее 1,5% от витка валюты на Мосбиржи в день. Влияние самих операций на курс незначительное. Но в феврале объем продаж может кратно возрасти, так как плановая величина НГД будет на 85 млрд руб. больше, а с 5 февраля еще заработает и потолок цен на нефтепродукты из РФ. То есть недобор до целевого степени доходов вырастет.
Укрепление рубля
Курс
С начала января инфляция составила 0,24% против 0,12% в заключительную неделю декабря. Ускорение ожидаемо, учитывая повышение ряда тарифов. Но в годовом выражении рост индекса потребительских цен (ИПЦ) сократился до 11,6%.
Запуск бюджетного правила на среднесрочной дистанции может гарантировать более быстрое снижение процентных ставок, чем ожидалось. Чуть более крепкий курс — это дефляционный фактор. К тому же уже в начине II квартала инфляция в годовом выражении может опуститься ниже 4%. В результате можно будет ожидать немало раннего смягчения денежно-кредитной политики Центробанком, и это в будущем будет частично компенсировать эффект от начавшейся продажи валюты. То есть снижение ставок сделает рублевка менее привлекательным по сравнению с иностранными валютами и не позволит ему чрезмерно укрепиться из-за интервенций.
Рост сырьевых цен
Фьючерсы Brent в окружение прибавили более 3% и поднялись выше $82. Оптимизм в отношении открытия китайской экономики, а также чаяние на позитивную статистику по инфляции в США поддерживала покупки в сырьевых товарах, которые в основной массе росли.
Что важно, подъем нефтяных котировок вчера выходил даже несмотря на резкое увеличение запасов в США — третье за всю историю (+19 млн барр.), а также рост добычи на 100 тыс. б/с.
В фокусе инфляция
Ныне ключевым событием станет публикация статистики по инфляции в США за декабрь. В преддверии этого события индекс S&P 500 возвысился на 1,3% и вновь приблизился к 4000 п. Как ожидается, индекс потребительских цен в прошлом месяце должен был сократиться с 7,1 до 6,5% в годичном выражении. Если сегодняшние цифры окажутся еще ниже, то это будет позитивным драйвером для рынка акций, так как вырастут ожидания немало быстрого завершения цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС.
